对数效用与冲击权衡 1

某个信号足够强，PM 会从更大仓位获得对数收益，但也要承担二次冲击成本。 交易台选择一个标量敞口 x > -1，使 F(x) = 3 ln(1+x) - 2 x^2 最大。最优敞口 x 是多少？