由两种 VaR 口径反推杠杆上限

某线性组合当前的 1 日 97.5% delta-normal VaR 为 6 百万。风险委员会改为限制 10 日 99% VaR 不得超过 25 百万，并假设均值为零、波动率按平方根时间缩放。若组合整体按倍数 L 加杠杆，则允许的最大 L 是多少？取 z_0.975=1.96、z_0.99=2.326。