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某母单需在 n_steps 个长度为 tau 的离散区间内卖出 total_qty 股。沿用 Almgren 和 Chriss(2000)的设定,桌台最小化均值-方差目标 E[cost] + lambda_risk * Var[cost],其中成本含线性永久冲击系数 gamma、线性临时冲击系数 eta,以及单位时间标准差 sigma 的价格噪声。风险厌恶参数 lambda_risk 控制紧迫性-冲击权衡:高 lambda_risk 的交易员前置成交以压低方差,低 lambda_risk 则铺平以降低期望冲击。

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