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某银行有多个交易桌台,需要给资本报告输出一个全行级 VaR 数字。每个桌台先各自报告*分桌台*VaR v_i——即在选定置信水平下该桌台损失分布的美元分位数。集团另行维护一份桌台级损失相关矩阵 ρ,刻画各桌台损失之间的协动(例如外汇桌与商品桌在压力情境下可能 ρ ≈ 0.3;对冲桌与多头主账本可能 ρ < 0)。Basel 风格的聚合规则把每个 v_i 当作标准差,套用高斯二次型公式:
v_i
ρ