因子冲击情景是每个风控桌的看家压力测试：取组合的当前配置，套上线性因子模型（载荷矩阵 B，其中 B[i][k] 是资产 i 对因子 k 的敏感度——股票 beta、关键期限久期、信用利差 DV01、FX delta、商品暴露），然后追问「若因子 k 变动 delta_F[k]，组合损失多少？」。委员会给出一个 shock 向量——例如「股票 -10%、利率 +50 bp、信用利差 +100 bp」——风控团队需要交回两个数：头条 P&L 影响，以及告诉委员会*哪个因子在制造损失*的 per-factor 分解。