任何执行台的日终 TCA 报告首页都会有同一张图:按场所列出的成交率——今天算法路由打过的每一家场所一行,误差棒要宽到能诚实反映样本量。NYSE 5000 次尝试成交 4500 次、成交率 90.0%——这个数很扎实,5000 次试验的抽样误差不到一个百分点。新接入的暗池 8 次尝试成交 2 次、成交率 25.0%——这个数一点都不扎实,8 个样本的 95% CI 大概从 4% 一直延伸到 64%,不附 CI 就把 25.0% 往交易主管那儿一甩,要么会让你开掉一家只是运气不好的场所,要么会让你给一家只是运气好的场所加仓。券商对外发的 broker-comparison 报告用的是同一套机器,新路由策略的 A/B 测试也是。