期权交易台每天都要做的一件事是把市场上的成交价反推回隐含波动率（Implied Volatility, IV）——交易员看的从来不是「这只期权值 3.25 美元」，而是「市场认为它的年化波动率是 28%」。波动率才是同一标的、不同行权价、不同到期的期权可比较的语言：3 美元的近月平值与 0.5 美元的远月深度虚值，单看美元价毫无可比性，换算成 IV 才能拼出波动率曲面（vol surface），进而判断 skew、term structure 是否定价合理。