风险台报出一个总数——z_alpha · sigma_p 这一参数化 VaR——然后下一个问题立刻是 *我该动哪个权重？* 这要求梯度：w_i 微调一点点、其它不动，总 VaR 怎么变？这就是资产 i 的边际 VaR（Marginal VaR），别和 *增量* VaR（加进一个有限仓位带来的离散变化）以及 *成分* VaR（按 Euler 分摊的 w_i · MVaR_i）混淆。