做交易的同事们经常会问一个看似初等、但答案出乎意料的问题：「现价 100，我设上下两道止损线 ±K，哪一道先被打到？」 当价格变动可以近似为零漂移、对称±1 跳动的纯随机游走时，无穷长 horizon 下的答案是漂亮的 50/50；但只要加上一个有限时间窗 T，问题立刻变得有意思——因为有第三种结局：T 步走完了，价格还在 (−K, +K) 区间里晃，两道止损都没被触及。这正是真实交易里 day-stop / time-stop 共同作用下的样子。