一个真实的股票 SOR 引擎需要把 parent order 拆到 N 个交易所,每个 venue 对外公布单档 top-of-book 报价(price, size)。真实的 venue 跑的是冰山订单:挂单总量中只有显示切片可见,显示量被吃完后撮合引擎会从隐藏储备补充显示量 —— 价格可能不变,也可能因为底簿移动而变到新价。从 SOR 的角度看,这就是行情多播流上一串 top_replenish 滴答。路由器需要跟踪当前在报价的 venue,从最便宜的一家剥离,并在某 venue 之前显示量降至零后,等其补充再到时重新吃它。