课程Git 与代码质量 · 量化开发的软件工程
协作、拉取请求与历史卫生
周二上午十一点。你的分支 feature/risk factor z 在本地终于跑通——沪深300 因子归因回测 Sharpe 三位小数都对上了审查者期望。你 git push ，在内网 GitLab 开了 MR，一小时内审查者要求改两处，并指出你的分支已落后 main 四个提交，因为同事刚合了另一个修同模块的 MR。第 1 课教你在一台机器上操作 git；...
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中文题目课程回测方法论 · 回测与执行
回测偏差与真实性清单
某周五下午，深圳某 量化 私募 的 风控 周会。一位 研究员 端着一份 价值 动量 复合 策略 的 回测 报告 进 会议室：L1 都做对了——事件驱动 引擎、信号 计算 处处 .shift(1) 纪律。在 沪深300 成分股 上 2014 2023 回测，年化 夏普比率 1.3，曲线 干净、可上线。风控 总监 不问 信号本身 的 任何 一个 字，连珠炮 问了...
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回测过拟合与统计验证
某周三 下午，上海 量化 私募 明汯 / 幻方 风格 的 投决会。研究员 上 来 一个 动量 策略：L1 引擎 是 事件驱动（干净）；L2 真实性 清单 每 一 项 都 过（PIT 数据、survivorship free 沪深300 股票池、下根 K 线 开盘 成交、双边 10 bps 成本、不 做 空）。报告 的 夏普比率 在 2014 2023 上 是...
打开 →课程因子表现与中国 A 股 · 因子投资
已实现的因子表现:历史记录
周一早上 7:40,上海陆家嘴某头部私募的量化股票部。你按 4.3.1 走完了一套候选五因子模型——二维分组的十分位单调、Fama MacBeth 截面回归的斜率在样本内显著为正、按 HLZ 多重检验罚分调整后仍有可观利差。基金经理点了点头看完 IC 图,然后问出每一份研报必须先回答的那个问题:"好——但它真的 赚到钱 了吗?"4.3.1 给你的是因子构造的...
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样本内/样本外与交叉验证
一位 五十亿 规模 私募 多 策略 基金 的 初级 研究员 周四 下午 走 进 代码 评审 室，端 着 一 个 看 起来 像 大 胜 的 信号 —— 中证 500 上 的 5 日 反转 策略，夏普 2.8，最 大 回撤 4%，2014 2023 年 区间 上 的 净 值 曲线 漂亮 得 不 像 话。资深 研究员 翻 着 notebook，问 了 一 个 问题...
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面向研究与交易代码的 Git 核心
周五下午四点。一家 A 股 私募 的基金经理走过来问：「昨天你跑的 沪深300 动量回测，能不能重现？早上 Sharpe 看起来不太对。」你打开 notebook，已经被改过两次——因子回看从 60 个交易日改成了 90 个，滑点假设也不知何时动过。没有 git 时你在靠记忆复原数字；有了 git， git log oneline 、 git checkou...
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中国 A 股的特殊性:LSY 模型、壳价值与散户主导
周三早上 9:25,上海某 私募基金 的 A 股因子组讨论是否把全球因子框架直接移植到 A 股。组合工程师拿出一份 Wind 拉数据跑的 FF3 回测,显示 A 股 SMB 年化约 10%、 夏普比率 0.50、 最大回撤 约 40%——比美股 SMB 表头数字高三倍。基金经理表示怀疑,问出公开 CN 因子文献当年正是为回答而写的那个问...
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从回测到仿真交易：部署交接
某周四 早上，上海 某 量化 私募 的 投决会。L1 L3 全部 走 完 的 5 日 动量 策略 摆 在 Confluence 上：事件驱动 引擎、十 项 真实性 清单 全 绿、deflated Sharpe 0.8、PBO 0.35。研究员 问 投资 总监：「什么时候 上 实盘？」投资 总监 不 回答 这 个 问题。她 连 问 四 个 反 问 题。 十 节...
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代码质量自动化：格式化、静态检查、测试与 pre-commit
周三下午两点。一家 A 股 私募 的资深同事打开你的 MR，标题是 feat(risk): 添加 沪深300 因子 z 列至业绩归因 。改了 12 个文件。二十秒之内审查线上铺满了「文件末尾多一个空行」「这个 import 没用到」「第 47 行行尾有空白」「import 没排序」之类的评论。你能感到审查时间正在漏走——这些评论没一条是关于你因子逻辑对不对的...
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四大经典因子崩盘:价值、动量、质量与低波动
周五下午 4:55,深圳福田某百亿私募的因子轮动组,十八个月以来 HML 头寸第一次跑出 +6% 的单周反弹——长久期科技板块前一周回撤 14%,价值缺口第一次实质性收敛。基金经理盯着 P&L 看,风控让你周一早 7 点上一份单页:"这是 regime 翻转,还是又一次假突破?"L1 给了你表头与"滚动 夏普比率 每个因子都会崩,不要恐慌"的诊断;L...
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回测引擎结构：向量化与事件驱动
某周二，上海某 量化 私募 的策略评审会上。一位 研究员 把 5 日 动量 信号 的回测报告投到屏幕上：在 沪深300 ETF 510300 上从 2014 01 01 到 2023 12 31 的回测，扣费后年化 夏普比率 1.8。曲线穿过 2015 股灾、穿过 2018 中美贸易摩擦、穿过 2022 疫情 + 房地产 双杀，姿态优雅。投资 决策 委员会 ...
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因子择时与轮动:实务派的默认选择
周三早上 8:50,上海陆家嘴某百亿私募的月度因子轮动委员会;参考宏观面板由 NBS 制造业 PMI、社融存量、SHIBOR、CSI300 IV、10y 国债 1y SHIBOR 斜率与新增基金账户数构成。上周 HML 打印 +4% 让股票组 PM 主张把价值在因子风险中的权重从 20% 提到 30%;宏观主管报出最新 ISM PMI 与收益率曲线斜率两项均...
打开 →课程C++ 基础 · C++ 与低延迟
头文件、构建系统与单元测试
国内某头部私募(类似鸣熙资产)C++ 团队的第二个 sprint,组长把一个迷你定价库交给你独立负责。上一任留给你一份 600 行的 main.cpp ,能编、能跑、打印三个数,零测试。下个 sprint 的任务清单里包括加上一个 put call parity 的健全性检查、把库挂到一个策略二进制里、并通过一次把「单文件 C++ 工程」列为 P2 反模式的...
打开 →课程并发与性能 · 高级 Python
GIL、多线程与多进程
Hook 周一下午四点收盘后，私募研究服务器上挂着两份待跑的任务：先把 100 只沪深300 成分股最近 30 个交易日的日线从米筐风格接口同步下来，再用 100 万条蒙特卡洛路径给一张 510300.SH 看涨期权定价。一颗八核 CPU 跑了二十多分钟，T+1 风控报表迟迟出不来。问题不在算法，在于代码全程单线程。这两份任务该交给的并发原语其实不同：线程池...
打开 →课程合成数据与 API · Python 数据与量化分析
HTTP API 与具备韧性的数据抓取
某私募的固定收益研究员要把过去三个月的 10 年期中国国债收益率拉成时间序列,放进久期模型的样本。AKShare 的公开接口 ak.bond china yield 不要 token、本地能跑、数据按日更新——但研究 notebook 一旦在用户面前演示时撞上 429,整场会议就要等十分钟手动 retry。本课把 AKShare 调用包成一个 fetch y...
打开 →课程Rust 互操作与生产化 · Rust 系统编程
PyO3 与 Python 互操作
某私募的研究员把一个 Jupyter notebook 推过来:他们在沪深300成份股上扫了 500 万个 (S, K, σ, t) 参数组合,目标是给隐含波动率曲面拟合做敏感度分析。纯 Python + scipy.stats.norm.cdf 跑了 47 分钟,他要的是把这一步压到 5 分钟以内,但策略迭代仍然由他在 notebook 里驱动——研究员不...
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之交易引擎与 tick-to-trade
凌晨四点四十五,上海集合竞价开盘前两小时,你坐在 CFFEX 张江 COLO 机房旁的运维室。你是国内一家头部私募 Rust 团队的负责人,沪深300 ETF (510300.SH) 做市策略;L1、L2、L3 三课合并的成果是一个名为 trading engine 的可跑二进制,策略组的研究员要昨晚通宵回归的直方图报告。终端上滚出来的一行: tick to...
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之无锁队列与环形缓冲
周四下午,你在 SZSE 福田 COLO 机房的运维终端前盯着沪深300 ETF 行情接入面板。3.5.2 L3 你亲手写了一个 SPSC 环,目的是让你之后读生产无锁代码时心里有底;但到了生产代码,你 99% 的场合会直接去用 crossbeam queue 。今早的事故复盘把原因摆得明明白白:兄弟基金的策略组自己搓了一个 MPMC 队列,在高竞争下漏掉了...
打开 →课程Pandas · Python 数据与量化分析
Series 与 DataFrame 基础
周二上午 9 点半，上证刚开盘。你坐在一家中型私募的研究台，手边是一段从 3.2.1 留下的 NumPy 代码：一个 (T, N) 的日对数收益矩阵， T = 244 ， N = 3 ，列依次是 510300.SH、600519.SH、000001.SZ。你想把 600519.SH 在 2024 02 08（春节休市前最后一个交易日）这天的收益单独捞出来——...
打开 →课程市场与微观结构数据 · 量化数据
Tick 数据工程与清洗
某沪上 私募 量化 团队 第三周，基金经理把一份 Jupyter notebook 递给你，结果是：2010 2020 沪深300 + 中证500 全市场上 Sharpe = 2.4 ，问你为何 2022 以来实盘版本只跑出 Sharpe = 0.5 。你审数据，发现三个 bug：历史 成分股 表是按 今天的 沪深300 拉出来的（测试样本里每只标的都是...
打开 →课程Rust 互操作与生产化 · Rust 系统编程
unsafe Rust 与正确性
字节火山引擎的某 TiKV 同事在你刚加入沪深300量化团队的第二周走过来。他抱着一台戴尔笔记本,屏幕上是 3.5.2 L3 你亲手写的那个 SPSC 环形缓冲——给 510300.SH (沪深300 ETF) 行情事件用的,生产者一个核心、消费者一个核心,中间两个 AtomicUsize 当下标。"我们要把这段代码搬进 CFFEX 张江 COLO 的 pr...
打开 →课程中国量化行业与监管 · 基金运营与量化业务
中国交易规则:融资融券、程序化交易与市场行为监管
2024 年 4 月 3 日上午 10 点 05 分，灵均投资几个账户在一分钟内集中向 SSE 提交了约 25 亿人民币的沪深300 ETF 套利申报，触发 SSE「短时间大额集中申报」类异常交易监控。当天下午，SSE 发出公开监管措施公告，对灵均实施 30 天交易限制——这是首次有头部量化私募被以此种方式公开点名。之后是数周的倒查审计，跨越多个季度的交易日...
打开 →课程信号构建 · Alpha 研究
事件驱动与另类数据信号
某 私募 事件驱动组的盘后会议。Q3 季报披露季刚开始,组里负责 沪深300 的研究员准备做一条 PEAD 信号:盈利惊喜后 60 个交易日的漂移。负责数据的同事翻出来一份 Wind 的盈利数据库,里面 actual eps、consensus eps、announcement date 三列齐全;研究员说,把 SUE 算出来,按 announcement ...
打开 →课程行情数据的消息与流式处理 · 量化开发的软件工程
低延迟消息：ZeroMQ、多播与共享内存
上海一家 私募 的电子交易主管把一名资深工程师拉到一边：「期权做市新策略要求 沪深300 ETF 的 top of book 在策略线程内到达延迟不超过 50 微秒。我们现在跑 Kafka 是 3 毫秒——差了三个数量级。怎么办？」诚实的答案是「先量，再按 rung 一级一级往下挪」。L2 把你留在 Kafka 这一级—— acks='all' 端到端毫秒级...
打开 →课程并发与网络 · C++ 与低延迟
内核旁路与低延迟网络
国内一家头部 quant 在 CFFEX 张家湾数据中心 colo 部署的低延迟工程负责人，正在 review 自家 IF 股指做市路径的 tick to trade 延迟报告。中位数 4.8 μs；MarketMakerTier1 桌内预算是 5 μs，正好达标。P99.9 是 47 μs，超过了 OperationalRiskCommittee 公开的 ...
打开 →课程可观测性与系统设计 · 量化开发的软件工程
分布式追踪、OpenTelemetry 与日志聚合
国内私募的 50ETF 期权做市，盘中 13:47 SSE 一条 IF 主力 tick 的入库延迟从平均 80 毫秒跳到 1.8 秒。L1 的结构化日志能告诉你这一笔 tick 落在 feed handler consumer 7c4f9d8b6 x2k4l 这个 pod 的某条 offset；L2 的 dashboard 能告诉你 p99 延迟在过去 5 ...
打开 →课程Rust 并发 · Rust 系统编程
原子操作、内存序与无锁基础
国内某头部私募的低延迟交易团队把 510300.SH (沪深300 ETF) 的行情接入和 50ETF 策略引擎之间的那一跳从 crossbeam::channel 换成手写 SPSC 环形缓冲后, P99.9 的延迟从 25 μs 掉到 6 μs——单跳省了 20 μs, 是策略整体延迟预算 ( 50 μs) 的 40%。这就是这一节课的全部出发点: Mu...
打开 →课程并发与网络 · C++ 与低延迟
原子操作与 C++ 内存模型
国内某头部 quant 在 CFFEX 数据中心做股指期货 colo 部署的基础架构 lead，正在 review 一名 junior engineer 的一行 patch。这行改动把策略事件计数器上的 std::mutex 删了——这个计数器是 dashboard 每秒读一次的指标。Engineer 的理由：「计数只增不减，热点路径上也从不读它。」PR 描...
打开 →课程合成数据与 API · Python 数据与量化分析
可模拟数据提供者与依赖注入
某私募的量化基础设施工程师把一个棘手问题摆到桌上:回测代码一份要在 CI 上跑(必须 deterministic、必须秒级、必须无网络),另一份要在研究 notebook 里跑(必须真接口、必须有缓存),两边的调用点不能动。本课把前三节的全部产物——L1 的 simulate basket 、L2 的 make cohort ,L3 的 fetch yiel...
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套接字、Asio 与 FIX / ITCH 协议
国内某头部 quant 的 510300.SH 做市组新入职 C++ 工程师，被安排与一位资深做一周入职配对。第一天：读 200 行 FIX 会话层代码。第二天：读 300 行 ITCH 5.0 解析器。第三天：把一笔 NEWORDERSINGLE 从策略层往下追，穿过桌内会话处理器、跨 TCP 套接字送到跨境清算柜台，再以 EXECUTIONREPORT ...
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