模块1.2.2 · 金融与量化投资 · 股票
估值与交易机制
equities · valuation · relative-valuation · multiples · comps · dcf · wacc · fcff
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English questions课程估值与交易机制 · 股票
相对估值与可比公司倍数
周一早盘九点半，你在一家上海的私募基金做权益研究。投委会刚把一份动力电池龙头（虚构代码 BATT A）的加仓建议甩到你桌上，要求今天下午之前给出「相对其他电池标的贵不贵」的判断。你没有时间重建一份完整的现金流折现（discounted cash flow, DCF）；你需要的是一组可比公司（comparables, comps）倍数，10 分钟内拍出一个区间...
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现金流折现与内在价值
周二下午，你在杭州一家私募基金（private fund）做基本面研究。你的组合经理把昨天你交上去的虚构水电运营商（虚拟代码 HSHE A，A 股大盘公用事业）的相对估值表退回来：「同业池的 EV/EBITDA 都在 14x 上下，看上去合理；但你告诉我 这家公司应该值多少 ，不是别人付多少。」上一课的工具帮不到这里——你需要把未来 10 年的自由现...
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融券、卖空与清算交收
周四下午两点，你在上海一家私募基金（private fund）做对冲组合管理。你刚跑完一份高端白酒龙头（虚构代码 PBJ A）的相对估值——隐含价格比现价低 18%，PM 想做一笔市场中性的策略：多头其他白酒标的，空头 PBJ A。你打开融资融券（margin financing and securities lending）系统，发现 PBJ A 在融券标...
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订单类型与执行算法
周三上午十点，你在深圳一家私募基金（private fund）做执行交易员。投资经理刚把一份「今天之前买入 50 万股某虚构深市安防设备龙头（虚拟代码 SVSL A）」的指令甩到你的终端上——按照昨日成交量（1000 万股）这相当于 5% 当日成交量（average daily volume, ADV）。你不能一笔市价单（market order）砸下去——...
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