模块4.1.1 · 量化全流程 · 量化数据
市场与微观结构数据
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English questions课程市场与微观结构数据 · 量化数据
Tick 数据工程与清洗
某沪上 私募 量化 团队 第三周，基金经理把一份 Jupyter notebook 递给你，结果是：2010 2020 沪深300 + 中证500 全市场上 Sharpe = 2.4 ，问你为何 2022 以来实盘版本只跑出 Sharpe = 0.5 。你审数据，发现三个 bug：历史 成分股 表是按 今天的 沪深300 拉出来的（测试样本里每只标的都是...
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微观结构现象：价差、冲击与订单流
周二上午 11:14，某沪上 私募 量化 团队的研究员刚跑完 沪深300 ETF（510300）上 5 秒级订单流信号的回测：样本内 Sharpe 5.2，样本外 Sharpe 4.8。基金经理盯着权益曲线只问一句：「上规模交易会发生什么？」研究员不知道——回测假设每一笔成交都按中价（mid）拿到、零市场冲击。在 200,000 份的元订单（metaorde...
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行情数据产品分类与采集
周一早盘，某上海私募的量化研究员盯着屏幕：你昨天回测的沪深300日线截面动量因子，年化收益比上周报表显示的低了 280bp。同样的标的池、同样的回看窗口、同样的代码——但 bug 不在信号里，而在数据里。供应商的「复权收盘价」字段在隔夜悄悄又重算了一轮分红复权（back adjustment），你的损益列于是双重计入了复权调整。本课要交给你的，就是看 5 分...
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限价委托簿的机制
周三上午 9:47，某沪上 私募 的执行交易员告诉你：你在沪深300 ETF（510300）上挂的那笔 4.130 元、10000 份的买入限价委托已经躺了 10 分钟没成交，明明屏幕上的 BBO 在这十分钟里触碰 4.130 元至少一打次。他想知道为什么。答案在 L1 报价下面那一层——委托簿（order book）本身。4.130 元上排在你前面的是 1...
打开 →课程SQL 与时序数据库 · 量化开发的软件工程
时序数据库：TimescaleDB、QuestDB、InfluxDB 与 kdb+
某 沪深 300 私募 的 交易员 提单：『上 一 季 在 ticks 表 上 15 秒 出结果 的 1 分钟 VWAP per symbol 查询，今天 跑 了 11 分钟。Postgres 仓库 正在 维持 每秒 9 万 写入 来自 沪深 行情 网关，EXPLAIN 在 一条 仅 触 三日 数据 的 查询 上 报 1.8 亿 缓冲 读取』。L2 的 卫生...
打开 →课程行情数据的消息与流式处理 · 量化开发的软件工程
流式行情接入端到端实战
上海一家 私募 中等频率股票策略团队的量化开发收到任务：两周内从零搭一条 沪深300 ETF 的 ticker plant。手头握住 3.6.3 的仓库（TimescaleDB hypertable， ticks raw(symbol, ts, price, size, side) ， (symbol, ts) 主键）、L1 的消息词汇、L2 的 Kafka...
打开 →课程Python 惯用法与开发工具 · Python 基础
类型注解与 dataclass
周一早上九点二十分，你坐到某私募的研究台前，接手前同事留下的一段回测脚本。第一个函数是 def calc pnl(ticks, holdings, fee): —— 参数到底是什么？ ticks 是 list 还是 dict？ holdings 的字段叫 symbol 还是 code ？你只能把脚本跑一遍、撒几个 print 、再去翻调用方。十分钟过去了，你...
打开 →课程SQL 与时序数据库 · 量化开发的软件工程
量化数据管道：从 tick 文件到数据仓库
下午 15:30 CST，某 A 股 量化 私募。沪深 收盘 加 15:00 行情 结算 落定 之后 半 小时，行情 vendor 的 tick 510300 20260523.csv.gz 落 在 共享 挂载 /data/market data/ 上。cron 调起 ingest ticks.sh 。接下来 九十 秒 内，文件 必须 被 加载 到 暂存 表...
打开 →课程Rust 互操作与生产化 · Rust 系统编程
FFI、bindgen 与 cxx
中信建投自营 IT 团队的同事把一份 C 的期权定价库 libquant pricer.so 扔到你桌上。"我们这套是十几年前用 C 写的,封装了 Abramowitz Stegun 7.1.26 标准正态 CDF 近似;你的 Rust 引擎要在中证 510300 期权上调它,先别想着重写。"——这就是 2026 年量化 Rust 开发者面对的现实: 没...
打开 →课程Python 打包与测试 · Python 基础
pytest 基础
周一开盘前一刻钟，你在私募的研究服务器上 merge 了一段对 mean price 的「无害重构」——只是把 sum(...) / len(...) 拆成两步，方便在中间加日志。脚本照常跑完，回测照常出图。下午两点你才发现 PnL 报表上 XYZ001.SH 的当日均价对不上：你在重构时把 sum 与 len 的参数搞反了，函数对所有非空输入都返回 1 。...
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之交易引擎与 tick-to-trade
凌晨四点四十五,上海集合竞价开盘前两小时,你坐在 CFFEX 张江 COLO 机房旁的运维室。你是国内一家头部私募 Rust 团队的负责人,沪深300 ETF (510300.SH) 做市策略;L1、L2、L3 三课合并的成果是一个名为 trading engine 的可跑二进制,策略组的研究员要昨晚通宵回归的直方图报告。终端上滚出来的一行: tick to...
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之异步网络与 tokio + ITCH 解析
凌晨四点零一,你坐在 CFFEX 张江 COLO 机房楼上的值班室。你是国内一家头部私募的 Rust 工程师,负责沪深300 ETF (510300.SH) 的行情接入;早盘脚本 03:58 跑完,集合竞价 9:15 开始;此刻你的 tokio::net::UdpSocket 订阅器跑合成行情回归时报了一个序列号缺口 —— 序号 142,367,189 与 ...
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之缓存布局、SIMD 与测量
周二上午,你坐在 CFFEX 张江 COLO 机房旁边的运维台前。你是一家头部私募 Rust 团队的开发,负责沪深300 ETF (510300.SH) 的做市策略,代码已经过编译、单元测试通过、回测看起来正常,但 profiler 显示热点循环把 70% 的周期花在了两个 AtomicU64::fetch add 调用上 —— 这两个调用按理每次只应消耗一...
打开 →题目6008 · 概率
三条行情中谁先跳价
三条独立行情源以泊松过程发送跳价，速率分别为每秒 $5$、$8$、$2$ 次。在所有行情源中，下一次跳价来自速率为 $8$ 的那条的概率是多少？
打开 →题目3017 · 概率
交易所 A 先发出下一笔报价
交易所 A 的报价 与 交易所 B 的报价 分别服从独立泊松过程，到达率为每小时 $\lambda_A=9$、$\lambda_B=3$。合并后下一次到达来自 A 流的概率是多少？
打开 →题目5807 · 金融与交易
以跳数表示的边际换算为美元
某期货做市商在一笔成交中每张合约抓到 0.75 个跳的边际。每个跳每张合约价值 12.50 美元，本次成交为 8 张合约。这笔成交的美元边际是多少？
打开 →课程市场与微观结构 · 市场基础
价格形成与买卖价差
10:32:14，深圳。一家私募基金的策略交易员看着 300ETF（510300.SH）的盘口：最优买 4.218 / 最优卖 4.219，盘口报价价差正好 1 个最小变动单位（¥0.01）。她敲下一笔 5,000 股的市价买单。回报到达：成交价 4.2185，比她预期的 4.219 还便宜了半个 tick——是一家 ETF 主做市商在中间价格上吃了她的单子...
打开 →课程合成数据与 API · Python 数据与量化分析
合成截面数据与微观结构工厂
某家私募的因子研究员要演示一个多因子打分模型,需要 200 家"虚拟公司"的横截面:每家要有行业、市值、贝塔、价值/动量/质量三个因子分,且这些字段之间的相关结构得接近真实 A 股名单。另一边,执行成本组要演示成本拆解,需要一段带买卖价差与成交大小的合成 tick 流。两段需求都不能动行情数据牌照——上一课只能产价格路径,这一课要把它扩成横截面与微观结构。本...
打开 →课程构建、部署与容器化 · 量化开发的软件工程
容器编排：Compose 与 Kubernetes
上海一家 私募 的 quant 把 L2 产出的 feed handler:1.0.0 镜像推到 内部 registry，问 平台 组 怎么 把 它 部署 到 测试 集群。负责 工程师 直接 反 问：「你 的 docker compose.yml 本地 长 什么 样？你 的 manifests/ 在 测试 集群 长 什么 样？」quant 两份 都 没有，手...
打开 →课程Python 惯用法与开发工具 · Python 基础
日志、命令行与项目工具链
周日晚上 11 点的消息 某私募的中后台周日晚上甩来一条消息：风控组明早要用你写的 summarise.py 跑一份沪深300成分股的 tick 滚动 VWAP，他们那台服务器装的是干净的 Python 3.11、没装你电脑上的任何包。你抓起脚本一看,它现在还是 notebook 里那个用 print 打日志、入口写在最后一格、依赖装在 /anaconda3...
打开 →课程Python 打包与测试 · Python 基础
构建、发布与版本号
周三晚上 11 点，你在某 私募 量化组里维护着一个内部小包 xyzprice ：封装 涨跌停 价计算、复权因子拼接、T+1 持仓核算这三件每周都要做的事。组里另外两位 PM 想直接 pip install xyzprice 就能用，而不是每次复制粘贴你脚本里那几个函数。 pyproject.toml 已经写好，pytest 测试全绿——下一步只剩四件事：构...
打开 →课程构建、部署与容器化 · 量化开发的软件工程
构建部署流水线端到端实战
上海一家 私募 的 风控 主管 批准 了 你 的 L3 manifest，但 在 部署 步 上 停 住：「开发者 把 一行 修复 合 入 main，这 时 镜像 从 哪 来？谁 打 tag？谁 扫描？谁 推 到 Aliyun ACR？谁 对 feed dev 跑 kubectl apply ？明天 生产 上 在 1.0.1 里 发现 bug，谁 把 它 翻 ...
打开 →课程SQL 与时序数据库 · 量化开发的软件工程
模式设计、索引与 EXPLAIN
某 沪深 300 私募 的 风控 在 飞书 上 找你：『我 昨晚 在 笔记本 样本 上 跑 30 毫秒 出结果 的 按 标的 回撤 查询，今天 打到 生产 上 跑 了 12 分钟。同样 的 SQL，同样 的 方言，同样 的 bars 1m 表——到底 什么 变了？』SQL 没变。变 的 是 行数：笔记本 5 万 行，生产 14 亿 行。『样本 上 快、生产 ...
打开 →课程并发与网络 · C++ 与低延迟
线程、互斥锁与条件变量
国内一家头部私募的 CSI 300 ETF 期权桌的 C++ 工程师，正在把一个新的 510300.SH 期权策略接进生产引擎。单线程回测跑十一秒；上线引擎要求一个线程从 CFFEX 行情链路喂 tick，第二个线程跑 Greeks 重估，第三个线程把订单分发到 SSE 的报盘网关。第一版在第二个 tick 就死锁了。第二版位置表被搞乱了——两条线程同时读写...
打开 →课程C++ 交易系统 · C++ 与低延迟
行情处理器
某 CFFEX 张江 COLO 机房里，一位延迟工程师在 SSE Level 2 行情上跑 tcpdump ，问你：一个 09:30:00.000001234 时刻穿过交换机的报文，为什么 09:30:00.000004718 才到达策略线程？这 3.5 µs 就是 L1 委托簿能消费的预算上限——而其中大部分都付给了线路到委托簿之间这一层：行情处理器。本课...
打开 →课程行情数据的消息与流式处理 · 量化开发的软件工程
行情数据的消息传递基础
周二早上，上海一家中等频率股票策略的 私募 量化开发被呼叫：沪深300 ETF 行情入库链路安静了 90 秒，交易室监控屏幕冻在最后一根 K 线上。生产者（producer）——解码 vendor 推送的 normalised 行情的 feed handler——状态正常；消费者（consumer）——把每条 tick 落进数据仓库的 writer——也正常...
打开 →课程Python 惯用法与开发工具 · Python 基础
迭代器、生成器与上下文管理器
周一早盘前，风控同事把 SSE 全年的 tick CSV 丢到你账户里——压缩前 18GB。需求是按 code 汇总全年的全市场成交额（turnover），9:00 开盘前发邮件。上次月报你写得很直接： rows = open(path).read().splitlines() ，然后 Counter 累加，本机内存被它撑得换页换到 swap 区。同一段汇总...
打开 →课程C++ 交易系统 · C++ 与低延迟
部署、pybind11 与端到端延迟
某 HFT 私募的低延迟负责人在周五下午走进工程间，对写出 L1 / L2 / L3 这套交易二进制的团队问一个问题："开发机上跑得对。现在要把它放到 CFFEX 张江 COLO 撮合引擎旁边的机柜里，并对交易桌承诺端到端 P99.9 在 3 µs 以下，还要做哪些事？"这段从「能编译」到「桌子敢用」的差距，就是部署故事。四层一起出力：编译标志（PGO + ...
打开 →课程行情数据的消息与流式处理 · 量化开发的软件工程
量化管道中的 Kafka
上海一家 私募 的数据工程主管在晨会上只放了一张幻灯片：沪深300 ETF 的 ticker plant 已经连续运行 19 个月没有漏一条 tick。那张图背后只有一件基础设施：三节点 Kafka 集群、按 symbol 做 partition key、replication factor 3、 min.insync.replicas=2 ，再加一个「处理...
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