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非代码面试题
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3706使股票贴现价格无漂移后另一因子的漂移某个可交易标的在 P 下满足 dS t/S t = 0.09dt + 0.25dW t，另一个因子满足 dY t = 0.2dt + 0.4dW t，且二者共享同一布朗驱动。若选择 Q 使股票在利率 r = 0.03 下的贴现价格漂移为 0，那么 Y 在 Q 下的漂移是多少？随机过程中等derivation未尝试面试订阅3707定价测度下便利收益因子的漂移某个可交易标的在 P 下满足 dS t/S t = 0.12dt + 0.3dW t，另一个因子满足 dY t = -0.1dt + 0.15dW t，且二者共享同一布朗驱动。若选择 Q 使股票在利率 r = 0.04 下的贴现价格漂移为 0，那么 Y 在 Q 下的漂移是多少？随机过程中等derivation未尝试面试订阅3711为什么 Girsanov 改变漂移却不改变瞬时波动率在标准 Girsanov 倾斜下，为什么漂移系数会变化，而瞬时扩散载荷却保持不变？随机过程中等essay未尝试面试订阅3712P 和 Q 下是同一条路径、不同权重说 P 和 Q 描述的是同一条路径空间、但对路径赋予不同的似然权重，这句话是什么意思？随机过程中等essay未尝试面试订阅3713为什么 Girsanov 里的可积性条件很重要为什么在实际应用 Girsanov 时，像 Novikov 条件这样的可积性条件会很重要？随机过程中等essay未尝试面试订阅3714为什么一个倾斜会同时移动所有共驱动因子的漂移如果两个因子共享同一个布朗驱动，为什么只根据其中一个因子校准 Girsanov 倾斜，也会自动改变另一个因子的漂移？随机过程中等essay未尝试面试订阅3715为什么即使物理漂移很有意思，Girsanov 仍然对定价有用为什么在定价问题里，即使研究员很关心过程的物理漂移，Girsanov 仍然有用？随机过程中等essay未尝试面试订阅3716预测客户库存 PnL 与给嵌入期权做估值某交易台既想得到下个月客户库存真实 PnL 的分布，又需要给库存里嵌入的期权做今天的公允估值。两个任务分别该用什么测度？为什么两者并不矛盾？随机过程中等essay未尝试面试订阅3717历史 Carry 很高但定价漂移很低一名新人发现，商品期货在历史数据下似乎有很高的 Carry，但交易台给该期货期权定价时使用的测度却带有明显更低的有效漂移。应如何解释这种差异？随机过程中等essay未尝试面试订阅3718回测信号与给其期权叠加层定价某 PM 正在回测一个信号驱动策略，同时还想给一个类似期权的止损叠加层估值。工作流的两部分分别该由哪种测度主导？随机过程中等essay未尝试面试订阅3719对对冲账本做压力测试与今天给它做估值风控要的是明天对冲账本 PnL 的压力分布，而前台要的是同一本账今天的估值。两者应使用同一种测度吗？随机过程中等essay未尝试面试订阅3720为什么 VaR 和期权价格不该默认共享同一漂移假设为什么通常不应把同一个漂移假设强行同时塞进 VaR 模拟和衍生品定价模型？随机过程中等essay未尝试面试订阅3721为已实现股息收益率预期选择测度股票团队想知道未来一年真正会实现的股息收益率期望。这个期望应在 P 下还是 Q 下计算？随机过程中等essay未尝试面试订阅3722解释为什么 Q 不是“市场认为会发生什么”一名候选人说 Q 只是“市场对未来价格的真实信念”。为什么这个说法过于粗糙？随机过程中等essay未尝试面试订阅3723为什么仅靠 P 不能给可复制合约定价为什么单独一个物理测度下的期望，通常不足以确定一个可复制衍生品的公允价格？随机过程中等essay未尝试面试订阅3724为融资台做情景分析某融资台想要下周融资利差变动的情景分布，用来确定流动性缓冲规模。应使用哪种测度？随机过程中等essay未尝试面试订阅3725CVA 定价蒙特卡洛与预期敞口预测蒙特卡洛如果一个蒙特卡洛是为 CVA 定价而跑，另一个是为真实对手方敞口路径预测而跑，它们天然应在同一测度下吗？随机过程中等essay未尝试面试订阅3726Delta 对冲归因与期权估值某交易台既想分解昨天真实发生的 delta 对冲 PnL，也想给今早的期权账本做估值。两个任务分别自然对应哪种测度？随机过程中等essay未尝试面试订阅3727为什么隐含波动率能和物理收益预测并存为什么一边用隐含波动率给期权估值，一边用另一套物理收益预测做方向判断，并不矛盾？随机过程中等essay未尝试面试订阅3728股票指数预期收益与期货公允价值某 PM 想知道一个指数未来一个季度的预期收益，而交易员则想知道同一指数期货的公允价值。两者应如何区分测度？随机过程中等essay未尝试面试订阅