模块4.2.1 · 量化全流程 · Alpha 研究
研究工作流程与纪律
Alpha 研究 · 组合构建 · 风险管理 · 回测与执行
打开 →找到 22 个结果
中文题目课程交易成本与市场冲击 · 回测与执行
Almgren-Chriss 成本模型
中信 CITIC 算法交易部一位资深执行交易员，正在与一家中型量化私募的投资经理通电话。私募需要在收盘前 30 分钟清掉 100 万股 600519 贵州茅台。到达价 RMB 1800.00；距离收盘 30 分钟。投资经理要求订单完成。交易员冷静地解释：「直接打盘口市价单，意味着接下来 30 秒 100% 参与率， 250 bp 冲击。30 分钟内做 TWA...
打开 →模块4.5.2 · 量化全流程 · 回测与执行
交易成本与市场冲击
transaction-cost · explicit-cost · bid-ask-spread · commission · stamp-duty · sec-fee · finra-taf · maker-taker
打开 →课程回测方法论 · 回测与执行
从回测到仿真交易：部署交接
某周四 早上，上海 某 量化 私募 的 投决会。L1 L3 全部 走 完 的 5 日 动量 策略 摆 在 Confluence 上：事件驱动 引擎、十 项 真实性 清单 全 绿、deflated Sharpe 0.8、PBO 0.35。研究员 问 投资 总监：「什么时候 上 实盘？」投资 总监 不 回答 这 个 问题。她 连 问 四 个 反 问 题。 十 节...
打开 →课程回测方法论 · 回测与执行
回测偏差与真实性清单
某周五下午，深圳某 量化 私募 的 风控 周会。一位 研究员 端着一份 价值 动量 复合 策略 的 回测 报告 进 会议室：L1 都做对了——事件驱动 引擎、信号 计算 处处 .shift(1) 纪律。在 沪深300 成分股 上 2014 2023 回测，年化 夏普比率 1.3，曲线 干净、可上线。风控 总监 不问 信号本身 的 任何 一个 字，连珠炮 问了...
打开 →课程回测方法论 · 回测与执行
回测引擎结构：向量化与事件驱动
某周二，上海某 量化 私募 的策略评审会上。一位 研究员 把 5 日 动量 信号 的回测报告投到屏幕上：在 沪深300 ETF 510300 上从 2014 01 01 到 2023 12 31 的回测，扣费后年化 夏普比率 1.8。曲线穿过 2015 股灾、穿过 2018 中美贸易摩擦、穿过 2022 疫情 + 房地产 双杀，姿态优雅。投资 决策 委员会 ...
打开 →模块4.5.1 · 量化全流程 · 回测与执行
回测方法论
backtest · backtest-engine · vectorized-backtest · event-driven-backtest · look-ahead-bias · point-in-time · engine-architecture · fill-simulator
打开 →课程回测方法论 · 回测与执行
回测过拟合与统计验证
某周三 下午，上海 量化 私募 明汯 / 幻方 风格 的 投决会。研究员 上 来 一个 动量 策略：L1 引擎 是 事件驱动（干净）；L2 真实性 清单 每 一 项 都 过（PIT 数据、survivorship free 沪深300 股票池、下根 K 线 开盘 成交、双边 10 bps 成本、不 做 空）。报告 的 夏普比率 在 2014 2023 上 是...
打开 →课程交易成本与市场冲击 · 回测与执行
成本感知回测与交易成本分析（TCA）
周五下午一家 RMB 400 亿规模的多策略私募投资委员会。三个团队竞标资金配置。A 团队：US 大盘股动量纸面 Sharpe 1.6，年化换手 200%。B 团队：中证1000 小盘股统计套利纸面 Sharpe 2.4，年化换手 1000%。C 团队：低换手价值策略纸面 Sharpe 1.2，换手 50%。CIO 给每个团队问同一个问题：「拟上线 AUM ...
打开 →模块4.5.3 · 量化全流程 · 回测与执行
执行算法
execution · benchmarks · vwap · twap · implementation-shortfall · tca · pov · schedule
打开 →课程执行算法 · 回测与执行
执行算法分类与基准选择
周一早盘，一家上海私募的基金经理把一张买单交到你手上：沪深300 ETF（510300.SH）500,000 股。交易员只回了一句：「跑赢哪个基准——到达价、VWAP，还是收盘价？」选错一个，TCA 报告就会把同一批成交评成「优秀」或「灾难」。本课要回答的就是这个问题：在后三课挑选算法家族之前，先固定词汇与决策问题—— 你到底想最小化什么？ 三大算法家...
打开 →课程执行算法 · 回测与执行
时间表型算法：VWAP、TWAP 与 POV
一家上海私募的交易员盯着一张母单：沪深300 ETF（510300.SH）800,000 股买入，VWAP 基准，窗口设到全天。基金经理只关心基点数字，对收盘集合竞价并不挑剔。交易员调出 20 日滚动中位的盘中成交量曲线，看到 A 股典型的「双峰带午休」形状——上午 9:30 开盘一峰，11:30 前再起一峰，13:00 复盘后又有一峰，14:55 收盘集合...
打开 →课程交易成本与市场冲击 · 回测与执行
显性交易成本：价差、佣金、税费
周一上午，上海陆家嘴一家头部量化私募的策略评审会。一位研究员把回测包递给基金经理：沪深300 成份股大盘股动量策略，年化换手 200%，2014 2023 期间纸面 Sharpe 1.5。撮合模拟器沿用 4.5.1 留下的占位成本「 10 bp 双边」——一个没有拆解的总数。基金经理问：「把成本栈讲给我听。买卖价差、佣金、印花税、过户费、经手费、融资融券利率...
打开 →课程执行算法 · 回测与执行
机会型与实施缺口（IS）算法
一家深圳私募的交易员收到基金经理的母单：贵州茅台（600519.SH）30,000 股买入，约占 600519.SH 5% ADV，目标窗口 30 分钟，到达价（arrival price）基准。基金经理备注「Alpha 驱动，半衰期小于一小时」。第 2 课的 VWAP 会追着成交量曲线走，把时间风险全部吞下；第 1 课已经告诉你：在到达价基准下，每一基点的...
打开 →课程执行算法 · 回测与执行
算法选型、参数调优与 TCA 反馈闭环
一家深圳私募的执行主管周一拿到两份报告：上周五的母单台账——A 股 38 张票、Q/ADV 0.5%–6%——和上季度的 TCA 报告。任务很具体：把今天的单子分到券商–算法组合上，周五再用新一周 TCA 揭示的东西更新分配规则。本课把前三课的算法机器变成生产协议——决策网格、参数旋钮、TCA 闭环、broker algo 轮盘。 2×2 算法选型决策网格（...
打开 →课程交易成本与市场冲击 · 回测与执行
隐性成本与市场冲击模型
上海陆家嘴一家头部量化私募的执行部门，资深交易员主持晨会。策略：中证500 + 中证1000 小盘股统计套利，纸面 Sharpe 2.2，毛 AUM RMB 20 亿，年化换手 1000%。L1 显性成本建模规范：ETF 端 8 bp round trip，单只小盘股端 12 bp。投资经理推动上线。交易员调出昨日 TCA 报告。中证1000 单只股票 fi...
打开 →课程研究工作流程与纪律 · Alpha 研究
多重检验与 p 值黑客行为
一位 头部 量化 私募 基金 经理 周五 走 进 研究 总监 的 办公室 端 着 一 张 幻灯片 —— 五 年 评估 窗口 上 沪深 300 横截面 净 扣 成本 后 夏普 比率 2.0，t 统计量 4.5，样本外 净 值 曲线 漂亮 至极。研究 总监 翻 到 方法 学 那 页。"你 的 N 是 多少？" "我 在 相同 窗口 上 筛 了 大约 100 个 ...
打开 →课程研究工作流程与纪律 · Alpha 研究
样本内/样本外与交叉验证
一位 五十亿 规模 私募 多 策略 基金 的 初级 研究员 周四 下午 走 进 代码 评审 室，端 着 一 个 看 起来 像 大 胜 的 信号 —— 中证 500 上 的 5 日 反转 策略，夏普 2.8，最 大 回撤 4%，2014 2023 年 区间 上 的 净 值 曲线 漂亮 得 不 像 话。资深 研究员 翻 着 notebook，问 了 一 个 问题...
打开 →课程研究工作流程与纪律 · Alpha 研究
研究工作流程与科学方法
一位 三十亿 规模 私募 量化 基金 的 新 研究员 周一 早会 端 PPT 走 进 会议室。"上周 我 在 沪深300 上 找到 夏普 等于 2 的 信号 —— 5 日 动量 加 行业 中性化，扣 5 bp 交易 成本，回测 2015 到 2023。" 基金 经理 问 四 个 问题。第一，"你 开始 之前 的 待 检验 假设 是 什么？" 沉默 —— 假设...
打开 →课程研究工作流程与纪律 · Alpha 研究
研究工具链与可复现性
一位 私募 量化 团队 的 资深 研究员 在 原 研究 PR 上 线 半 年 之后 把 报告 递 给 一 位 初级 队友。"重新 跑 一 遍。基金 经理 在 问 这 个 信号 在 2024 年 数据 上 是否 还 work。" 初级 从 共享 盘 拉 出 notebook 打 开，第一 个 错误 立 刻 撞 上 来： ImportError: cannot ...
打开 →课程市场与微观结构数据 · 量化数据
Tick 数据工程与清洗
某沪上 私募 量化 团队 第三周，基金经理把一份 Jupyter notebook 递给你，结果是：2010 2020 沪深300 + 中证500 全市场上 Sharpe = 2.4 ，问你为何 2022 以来实盘版本只跑出 Sharpe = 0.5 。你审数据，发现三个 bug：历史 成分股 表是按 今天的 沪深300 拉出来的（测试样本里每只标的都是...
打开 →课程加密资产 · 另类资产
加密资产的组合整合与风险
香港一家家族办公室的季度配置评审上，CIO 把一页备忘录推到投委会面前，问题只有一个：「要不要给加密资产一个战略仓位，多大？」备忘录关键数字：过去 36 个月 BTC 已实现年化波动率约 70%，BTC 与 沪深300 ETF 的 90 天滚动相关性 0.41（2020 年之前接近 0），当前多市场组合年化目标波动率约 10%。错误答案是给一个美元权重；正确...
打开 →