课程实盘交易与运营 · 策略类型与业绩
OMS、EMS 与交易系统架构
OMS、EMS 与交易系统架构 某五因子多空股票私募在多策略平台回测夏普 1.8(扣除模型化成本)。周一以 5 亿美元名义本金上线、通过国信证券执行,中信证券 PB 提供融资。三十个交易日后,实盘夏普 0.4。这不是单一 bug —— 它是回测忽略的每一层运营基础设施合并的滑点:目标组合差分延迟到 OMS;OMS 合规闸门拒绝 20% 转入覆盖;EMS 切片...
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中文题目题目456 · 概率
Defective Items in a Production Batch
A factory produces items independently, each defective with probability $p = 0.03$. A batch of $n = 500$ items is inspected. Let $D$ denote the number of defective items in the batch. Using the Central Limit Theorem, approximate $P(D \le 20)$. You may use $\Phi(1.30) \approx 0.
打开 →题目3387 · 数学
Why Midpoint Often Beats Trapezoid on Smooth Problems
Why can the midpoint rule outperform the trapezoid rule on smooth integrands even though both are second-order?
打开 →题目2669 · 机器学习
Why Purging and Embargo Solve Different Problems
Why is purging not the same thing as embargoing in time-series validation?
打开 →题目3756 · 随机过程
Why Swaption Problems Naturally Invite the Annuity Numeraire
Why do swaption payoffs often point directly to the annuity numeraire rather than to a single zero-coupon bond?
打开 →模块3.4.5 · 编程 · C++ 与低延迟
C++ 交易系统
cpp · cpp17 · trading-systems · order-book · limit-order-book · lob · price-ladder · price-level
打开 →题目3686 · 随机过程
Why Bounded Stopping Times Make OST Safer
Why are bounded stopping times the cleanest setting for applying optional stopping in interview problems?
打开 →题目3690 · 随机过程
Why OST and Reflection Solve Different Brownian Questions
Why should OST problems not be confused with reflection-principle problems even though both often involve Brownian barriers?
打开 →模块4.6.3 · 量化全流程 · 策略类型与业绩
实盘交易与运营
live-trading · operations · oms · ems · order-lifecycle · execution-management · trading-system-architecture · vendor-vs-in-house
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交易台运营与事件响应
交易台运营与事件响应 08:25 上海,周一早上。盘前风险报告 08:30 上海 落在基金经理邮箱里;风控总监 08:50 复核,投委会 09:10 签字,主基金经理在 09:25 集合竞价 开始前最后扫一遍。报告有十节。隔夜 PnL: 0.8 bp,在半倍标准差正常带内。总敞口 2.4 倍(上限 6 倍);净敞口 0.02(目标量化中性)。对 沪深300 ...
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交易所连接、FIX 协议与行情数据
交易所连接、FIX 协议与行情数据 09:20 上海,周一早上。一只新的多空股票策略今天 09:30 上线。报盘到 国信证券 主经纪商的 FIX 等价会话处于 LogonSent ,没有 Logon Accepted 回执。算法被堵在外面发不出报单。基金经理在微信群里追问怎么回事。运维工程师正在网关日志里找最近一次成功 Logon —— 生产侧出向序号 4,...
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熔断开关、盘前风控与盘后控制
熔断开关、盘前风控与盘后控制 2012 年 8 月 1 日,周三,纽约时间 09:30:00。Knight Capital Group —— 美国头部做市商之一,承担约 10% 的零售股票订单流 —— 开盘。两周前一次代码部署中的路由标志位错配,激活了八台生产服务器中的一台上的休眠测试代码。这段休眠代码把每一笔进来的父订单都解读为在 上证 等价的小盘价格改进...
打开 →课程Rust 基础 · Rust 系统编程
类型、控制流与函数
国内某私募中频组的应届工程师周一打开她的小组用 Rust 写了半年的报单 / 定价框架, 第一个点进去的是 50 行的 510300.SH 沪深300 ETF 期权定价器, 里面用 Black Scholes 闭式公式给一张近月 call 估价。每个绑定都打上她在 C++ 课里见过的整型或浮点类型, 每个函数都用「最后一个表达式不带分号」的方式隐式返回, 没...
打开 →课程鞅与风险中性定价 · 随机分析
风险中性定价与资产定价基本定理
风险中性测度不是世界,它是估价工具 周四收盘前的最后一小时,你在某私募衍生品桌上挂着一份内嵌结构化产品,挂钩沪深300 股指期货 (CFFEX 主力合约 IF) 与上证50ETF 期权 (SSE 50ETF) 的组合敞口。基金经理跑过来问:「这张内嵌期权,我们今晚要不要按交易对手报的价格出货?他们的价格合理吗?」第三课里你已经看过 Girsanov 怎么把真...
打开 →题目503 · 概率
Asymmetric Step-Size Gambler's Ruin
A gambler starts with $\$3$. Each round she wins $\$1$ with probability $\tfrac{2}{3}$ or loses $\$2$ with probability $\tfrac{1}{3}$. She stops when her fortune first hits $\$0$ or below (ruin) or reaches $\$5$ or above (victory). Note that if her fortune is $\$1$ and she loses,
打开 →课程Rust 并发 · Rust 系统编程
async / await 与 Tokio 入门
国内某 SSE 接入团队接到任务: 把老 C++ + Boost.Asio 写的行情接入网关重构成 Rust, 单台机器要同时维持 8000 条 TCP 长连接, 把 510300.SH (沪深300 ETF) 等几百只标的的 tick 流落到内部撮合面板。架构师扫一眼说: 上 tokio——别想着每条连接派一个 OS 线程, 8000 个 OS 线程在调度...
打开 →课程Rust 互操作与生产化 · Rust 系统编程
FFI、bindgen 与 cxx
中信建投自营 IT 团队的同事把一份 C 的期权定价库 libquant pricer.so 扔到你桌上。"我们这套是十几年前用 C 写的,封装了 Abramowitz Stegun 7.1.26 标准正态 CDF 近似;你的 Rust 引擎要在中证 510300 期权上调它,先别想着重写。"——这就是 2026 年量化 Rust 开发者面对的现实: 没...
打开 →题目505 · 概率
Gambler's Ruin with a Partially Reflecting Barrier
Consider a Markov chain on $\{0, 1, 2, \ldots\}$ with absorbing state $0$. From state $k \ge 1$, the chain moves to $k+1$ with probability $p$ and to $k-1$ with probability $q = 1 - p$, where $0 < p < 1$. However, there is a **reflecting barrier** at state $N$: from state $N$, th
打开 →题目2879 · 概率
Numerical Poisson Overload Bound
An exchange gateway receives $N\sim\mathrm{Poisson}(100)$ messages in a fixed interval. Use the Poisson Chernoff upper-tail bound to estimate $P(N\ge 130)$.
打开 →题目220 · 概率
Poisson Limit of the Binomial via Characteristic Functions
Let $X_n \sim \text{Binomial}(n, \lambda/n)$ for fixed $\lambda > 0$ and $n > \lambda$. (a) Write down the characteristic function $\varphi_{X_n}(t) = E[e^{itX_n}]$ in closed form. (b) Show that $\lim_{n \to \infty} \varphi_{X_n}(t) = e^{\lambda(e^{it} - 1)}$ for every $t \in \
打开 →课程Rust 互操作与生产化 · Rust 系统编程
PyO3 与 Python 互操作
某私募的研究员把一个 Jupyter notebook 推过来:他们在沪深300成份股上扫了 500 万个 (S, K, σ, t) 参数组合,目标是给隐含波动率曲面拟合做敏感度分析。纯 Python + scipy.stats.norm.cdf 跑了 47 分钟,他要的是把这一步压到 5 分钟以内,但策略迭代仍然由他在 notebook 里驱动——研究员不...
打开 →模块3.5.4 · 编程 · Rust 系统编程
Rust 互操作与生产化
rust · rust2021 · unsafe · raw-pointer · unsafe-cell · maybe-uninit · pin · self-referential
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之交易引擎与 tick-to-trade
凌晨四点四十五,上海集合竞价开盘前两小时,你坐在 CFFEX 张江 COLO 机房旁的运维室。你是国内一家头部私募 Rust 团队的负责人,沪深300 ETF (510300.SH) 做市策略;L1、L2、L3 三课合并的成果是一个名为 trading engine 的可跑二进制,策略组的研究员要昨晚通宵回归的直方图报告。终端上滚出来的一行: tick to...
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之异步网络与 tokio + ITCH 解析
凌晨四点零一,你坐在 CFFEX 张江 COLO 机房楼上的值班室。你是国内一家头部私募的 Rust 工程师,负责沪深300 ETF (510300.SH) 的行情接入;早盘脚本 03:58 跑完,集合竞价 9:15 开始;此刻你的 tokio::net::UdpSocket 订阅器跑合成行情回归时报了一个序列号缺口 —— 序号 142,367,189 与 ...
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之无锁队列与环形缓冲
周四下午,你在 SZSE 福田 COLO 机房的运维终端前盯着沪深300 ETF 行情接入面板。3.5.2 L3 你亲手写了一个 SPSC 环,目的是让你之后读生产无锁代码时心里有底;但到了生产代码,你 99% 的场合会直接去用 crossbeam queue 。今早的事故复盘把原因摆得明明白白:兄弟基金的策略组自己搓了一个 MPMC 队列,在高竞争下漏掉了...
打开 →课程Rust 低延迟交易 · Rust 系统编程
Rust 低延迟之缓存布局、SIMD 与测量
周二上午,你坐在 CFFEX 张江 COLO 机房旁边的运维台前。你是一家头部私募 Rust 团队的开发,负责沪深300 ETF (510300.SH) 的做市策略,代码已经过编译、单元测试通过、回测看起来正常,但 profiler 显示热点循环把 70% 的周期花在了两个 AtomicU64::fetch add 调用上 —— 这两个调用按理每次只应消耗一...
打开 →模块3.5.3 · 编程 · Rust 系统编程
Rust 低延迟交易
rust · rust2021 · low-latency · cache · cache-line · false-sharing · cache-padded · aos
打开 →模块3.5.1 · 编程 · Rust 系统编程
Rust 基础
rust · rust2021 · toolchain · rustup · cargo · rustc · debug-build · release-build
打开 →模块3.5.2 · 编程 · Rust 系统编程
Rust 并发
rust · rust2021 · concurrency · threads · std-thread · send · sync · marker-traits
打开 →课程Rust 互操作与生产化 · Rust 系统编程
unsafe Rust 与正确性
字节火山引擎的某 TiKV 同事在你刚加入沪深300量化团队的第二周走过来。他抱着一台戴尔笔记本,屏幕上是 3.5.2 L3 你亲手写的那个 SPSC 环形缓冲——给 510300.SH (沪深300 ETF) 行情事件用的,生产者一个核心、消费者一个核心,中间两个 AtomicUsize 当下标。"我们要把这段代码搬进 CFFEX 张江 COLO 的 pr...
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