课程执行算法 · 回测与执行
执行算法分类与基准选择
周一早盘，一家上海私募的基金经理把一张买单交到你手上：沪深300 ETF（510300.SH）500,000 股。交易员只回了一句：「跑赢哪个基准——到达价、VWAP，还是收盘价？」选错一个，TCA 报告就会把同一批成交评成「优秀」或「灾难」。本课要回答的就是这个问题：在后三课挑选算法家族之前，先固定词汇与决策问题—— 你到底想最小化什么？ 三大算法家...
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English questions课程债券基础 · 固定收益
收益率曲线与基准利率
周三晚上，某 私募 宏观对冲基金的策略会议上，研究员摔出一张图：「2Y CGB 收益率比 10Y 还高了 8bp，曲线倒挂了。要不要做平 2 10 利差？」要回答这个问题，你得先把「2Y vs 10Y」这两个点背后的曲线讲清楚——它是怎么画出来的、上面的点对应的是哪种「率」、不同形状对应什么宏观状态。本课把这条曲线建起来。 曲线是什么 收益率曲线（yield...
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时间表型算法：VWAP、TWAP 与 POV
一家上海私募的交易员盯着一张母单：沪深300 ETF（510300.SH）800,000 股买入，VWAP 基准，窗口设到全天。基金经理只关心基点数字，对收盘集合竞价并不挑剔。交易员调出 20 日滚动中位的盘中成交量曲线，看到 A 股典型的「双峰带午休」形状——上午 9:30 开盘一峰，11:30 前再起一峰，13:00 复盘后又有一峰，14:55 收盘集合...
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机会型与实施缺口（IS）算法
一家深圳私募的交易员收到基金经理的母单：贵州茅台（600519.SH）30,000 股买入，约占 600519.SH 5% ADV，目标窗口 30 分钟，到达价（arrival price）基准。基金经理备注「Alpha 驱动，半衰期小于一小时」。第 2 课的 VWAP 会追着成交量曲线走，把时间风险全部吞下；第 1 课已经告诉你：在到达价基准下，每一基点的...
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算法选型、参数调优与 TCA 反馈闭环
一家深圳私募的执行主管周一拿到两份报告：上周五的母单台账——A 股 38 张票、Q/ADV 0.5%–6%——和上季度的 TCA 报告。任务很具体：把今天的单子分到券商–算法组合上，周五再用新一周 TCA 揭示的东西更新分配规则。本课把前三课的算法机器变成生产协议——决策网格、参数旋钮、TCA 闭环、broker algo 轮盘。 2×2 算法选型决策网格（...
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加密现货市场与交易所结构
香港时间下午两点，你在一家持牌资管的多空策略组，需要在 HKEX 收市前为团队的 3042.HK（华夏比特币 ETF）头寸做一笔现货 BTC 对冲——约 50 个 BTC 的反向敞口。你打开四块屏幕：OSL（香港 SFC 持牌 VASP）以 HKD 报价；HashKey HKD 报另一档；境外的 Binance USDT 报又一档；公司还接入了 Base 链...
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加密资产类别与链上结算
周二上午，你在香港一家持牌资管的配置组，团队评估通过 HKEX 上市的现货比特币 ETF（华夏比特币 ETF，3042.HK）建立 BTC 核心仓位。基金经理同时打开三个页面：3042.HK 报价、链上区块浏览器里一笔 BTC 转账的六确认进度条、Circle 公司公布的 USDC 月度储备审计。三层完全不同的结算逻辑，包裹的却是同一类资产——港股 ETF ...
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缓存、栈、堆与性能剖析
你在一家国内头部私募 quant 桌上,周末把一段单线程的沪深300成分股信号聚合器用 C++17 重写。重写"显然更快"——更少的分配、更紧的循环、通篇现代 C++17。周一集成测试都过,墙钟时间却慢了百分之四十。PM 问你为什么。你盯着 diff 看不出名堂,因为你写代码时感到的"更快",住在 C++ 标准之下的一层里:住在缓存层级里、住在一次栈指针挪动...
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