模块1.3.2 · 金融与量化投资 · 固定收益
利率风险与信用
fixed-income · duration · dv01 · modified-duration · macaulay-duration · rates-risk · convexity · key-rate-dv01
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English questions题目5165 · 金融与交易
为什么曲线解读重要
为什么对固定收益交易来说，理解整条曲线通常比记住某一个收益率报价更有用？
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期权、波动率与事件驱动策略
走完前三课的 L1 L/S 股票、L2 stat arb、L3 CTA 之后,任何一本真实的多策略量化基金都还剩下一桶—— 不归这三个模子 但又确实贡献分散 PnL 的策略家族。在 Citadel、Millennium、Two Sigma、Point72、AQR、Mingshi 明汯、High Flyer 幻方、Lingjun 灵均、ZhongCheng 中...
打开 →题目5762 · 金融与交易
3 年期债券的 Macaulay 久期
一只 3 年期、按年付息的债券，面值为 100，票息率为 7%，到期收益率为 6%。求其 Macaulay 久期（年）。
打开 →题目5126 · 金融与交易
Macaulay 与修正久期 1
对一只期限为 4 年、按年付息、面值为 100、票息率为 0.05、收益率为 0.04 的债券，求 Macaulay 久期和修正久期。
打开 →课程债券基础 · 固定收益
一级发行、二级市场与回购
周四下午，财政部 5 年期国债（CGB）招标在 CIBM 准点开始。一家 私募 固收基金的交易员要做两件事：一是在 ¥30 亿的招标里通过承销团成员投出一笔有效竞标，二是中标之后立刻用这笔 CGB 在隔夜 银行间质押式回购 通过 正回购 融入资金，把杠杆推上 4 倍。这两件事——「债怎么进来」和「债怎么撬动杠杆」——正是本课要拆的两根管线。 一级招标：曲线是...
打开 →题目3820 · 金融与交易
三年期半年付平价互换利率
一笔即期起算的固定换浮动利率互换，其各支付期的计息因子为 [0.5, 0.5, 0.5, 0.5, 0.5, 0.5]，贴现因子为 [0.989, 0.977, 0.964, 0.95, 0.935, 0.919]。求这笔互换的平价固定利率。
打开 →题目3816 · 金融与交易
三年期年付平价互换利率
一笔即期起算的固定换浮动利率互换，其各支付期的计息因子为 [1, 1, 1]，贴现因子为 [0.97, 0.94, 0.9]。求这笔互换的平价固定利率。
打开 →题目3817 · 金融与交易
两年期半年付平价互换利率
一笔即期起算的固定换浮动利率互换，其各支付期的计息因子为 [0.5, 0.5, 0.5, 0.5]，贴现因子为 [0.985, 0.969, 0.952, 0.934]。求这笔互换的平价固定利率。
打开 →题目5777 · 金融与交易
两笔现金流的盈亏平衡利率
你今天支付 80，并在恰好 2 年后收到 100。使该交易现值为零的年复利贴现率（即盈亏平衡利率）是多少？
打开 →题目5140 · 金融与交易
为什么 DV01 有用
为什么交易员常常直接讨论 DV01，而不只说久期？
打开 →题目3839 · 金融与交易
为什么互换盯市对利差几乎线性
为什么普通互换的盯市价值通常可以很好地近似成“年金乘以市场利率与合约固定利率之差”？
打开 →题目3837 · 金融与交易
为什么付固定互换喜欢利率上升
为什么付固定互换会受益于市场互换利率上升？最简单的经济直觉是什么？
打开 →题目5138 · 金融与交易
为什么凸性有帮助
为什么当利率双向大幅波动时，正凸性通常对债券持有人更有利？
打开 →题目5139 · 金融与交易
为什么到期收益率不是万能利率
为什么在收益率曲线并不平坦时，单个债券的到期收益率可能是一个有误导性的摘要？
打开 →题目5162 · 金融与交易
为什么即期利率和远期利率会不同
为什么一般不能指望 2 年即期利率和 1y1y 远期利率相同？
打开 →题目3836 · 金融与交易
为什么平价互换起初价值为零
为什么一笔新发起的平价互换在起始时对双方的市值都为零？
打开 →题目5164 · 金融与交易
为什么平价收益率会掩盖细节
为什么两条不同的零息曲线，有时会在某个期限上给出相近的平价收益率？
打开 →题目3838 · 金融与交易
为什么年金如此关键
为什么互换年金在互换估值与 DV01 计算里几乎无处不在？
打开 →题目5163 · 金融与交易
为什么引导法可行
为什么收益率曲线的引导法通常先解短端，再一档一档往长端推进？
打开 →题目5112 · 金融与交易
为什么折现因子有用
为什么利率 desk 往往直接用折现因子思考，而不只盯着利率本身？
打开 →题目5111 · 金融与交易
为什么更早收到现金更有价值
两个项目在三年里支付的总现金相同，但其中一个更偏前置回款。为什么在贴现率为正时，它的现值通常更高？
打开 →题目5136 · 金融与交易
为什么溢价债久期更短
为什么在到期日相同的情况下，高票息溢价债通常比低票息债的久期更短？
打开 →题目5114 · 金融与交易
为什么盈亏平衡利率重要
为什么求出隐含或盈亏平衡贴现率，有时比单独报告现值更有信息量？
打开 →题目5137 · 金融与交易
为什么结算时要看全价
为什么交易员通常报净价，但真正结算时使用全价？
打开 →题目5115 · 金融与交易
为什么长久期现金流更敏感
为什么很小的贴现率变化，通常会让远期现金流的价值波动大于近期现金流？
打开 →题目5161 · 金融与交易
为什么陡峭曲线重要
为什么在其他条件不变时，向上倾斜的收益率曲线通常意味着持有债券会有正的 roll-down carry？
打开 →题目5131 · 金融与交易
久期-凸性近似 1
某债券当前价格为 102，修正久期为 4.3，凸性为 18。若收益率变化 0.01，用久期-凸性近似估计新价格。
打开 →题目5132 · 金融与交易
久期-凸性近似 2
某债券当前价格为 98.5，修正久期为 3.1，凸性为 11。若收益率变化 -0.015，用久期-凸性近似估计新价格。
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久期-凸性近似 3
某债券当前价格为 105.2，修正久期为 5.5，凸性为 25。若收益率变化 0.02，用久期-凸性近似估计新价格。
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