题目4758 · 数理金融
更平的 smile
如果 smile 在 log-moneyness 上变得更平，那么对于小的现价变动，sticky-strike 和 sticky-moneyness 之间的差异会怎样？
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English questions题目4754 · 数理金融
远期 smile 很重要
为什么两个模型即使对今天的 smile 拟合同样好，仍可能对远期 smile 的行为强烈分歧？
打开 →题目4741 · 数理金融
Sticky-Strike 与 Sticky-Moneyness 1
设 smile 在对数 moneyness 上被参数化为 sigma(k)= 0.2 + -0.12 k，固定执行价 K=110。现价从 100 变到 110。在 sticky-strike 和 sticky-moneyness 这两种约定下，该执行价对应的隐含波动率分别是多少？
打开 →题目4751 · 数理金融
为什么约定重要
为什么如果不说明自己采用的是哪一种 smile-dynamics 约定，单说“smile 动了”是不完整的？
打开 →题目4752 · 数理金融
为什么这里会批评 local vol
为什么实务上在讨论现价变动后的 smile dynamics 时，人们常会把 local vol 拉进来批评？
打开 →题目4676 · 数理金融
局部波动率场景题 11
为什么局部波动率模型今天可以把香草期权曲面拟合得很好，但明天仍然可能产生不真实的 smile dynamics？
打开 →题目4756 · 数理金融
更大的上涨
若 smile 对 log-moneyness 的斜率为负，在 sticky-moneyness 约定下，现价上涨越大，固定执行价的隐含波动率位移会怎样？
打开 →题目4759 · 数理金融
更长的动态 horizon
为什么 smile-dynamics 约定之间的差异，往往在更长的 horizon 上比在日内小波动里更重要？
打开 →模块1.4.4 · 金融与量化投资 · 衍生品
波动率
derivatives · volatility · implied-volatility · smile · skew · root-finding · volatility-surface · term-structure
打开 →题目4755 · 数理金融
首先要问什么
在争论哪一种 smile-dynamics 约定“才是对的”之前，首先应该先问什么？
打开 →题目2320 · 数理金融
跳跃风险交易直觉 10
为什么跳跃带来的微笑效应，其随期限衰减的方式常常与纯随机波动率带来的效应不同？
打开 →题目2318 · 数理金融
跳跃风险交易直觉 8
为什么即使跳跃方差相同，正跳和负跳对波动率微笑的影响方式仍然不同？
打开 →题目2301 · 数理金融
Poisson 跳跃校准 1
在一个 Poisson 强度为 lambda 的跳扩散模型中，期限 T 内零次跳跃的概率为 exp(-lambda*T)。若 T = 1 年时的零跳跃概率为 0.36，则隐含的 lambda 是多少？
打开 →题目2302 · 数理金融
Poisson 跳跃校准 2
在 Poisson 跳跃模型里，期限 T 内至少一次跳跃的概率是 1-exp(-lambda*T)。若该概率在 T = 1.5 年时为 0.451188，则隐含的 lambda 是多少？
打开 →题目2303 · 数理金融
Poisson 跳跃校准 3
一个跳扩散模型的 Poisson 强度为 lambda = 1.1。在多长的期限 T 上，零跳跃概率会等于 0.57695？
打开 →题目2304 · 数理金融
Poisson 跳跃校准 4
在 Poisson 跳跃模型里，期限 T 内的期望跳跃次数是 lambda*T。若 lambda = 1.8，T = 0.75 年，则期望跳跃次数是多少？
打开 →题目2305 · 数理金融
Poisson 跳跃校准 5
某交易台估计未来 0.5 年内的期望跳跃次数为 0.6。在期望次数为 lambda*T 的 Poisson 跳跃模型下，隐含的强度 lambda 是多少？
打开 →题目4753 · 数理金融
sticky delta 的直觉
sticky delta 风格的市场描述，其核心直觉是什么？
打开 →题目4656 · 数理金融
假设失效诊断题 16
如果你提高对冲频率，扩散式复制误差通常会怎样，交易成本又通常会怎样？
打开 →题目4657 · 数理金融
假设失效诊断题 17
如果跳跃风险变大，而扩散波动率本身不变，纯 Black-Scholes delta 对冲的可信度会怎样？
打开 →题目4658 · 数理金融
假设失效诊断题 18
如果 vol-of-vol 显著上升，单一常数波动率的 Black-Scholes 描述通常会怎样？
打开 →题目4659 · 数理金融
假设失效诊断题 19
如果市场流动性明显恶化，哪条 Black-Scholes 假设会变得更危险地不可忽视？
打开 →题目4660 · 数理金融
假设失效诊断题 20
为什么较长期限的期权往往比很短期限的期权更容易暴露 Black-Scholes 假设失效？
打开 →题目4746 · 数理金融
固定执行价波动率位移 1
设 sigma(k)= 0.24 + -0.2 k，使用对数 moneyness。固定执行价 K=105，现价从 100 变到 95。在 sticky-moneyness 约定下，这个固定执行价的隐含波动率变化了多少？
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局部波动率与随机波动率模型
周二早上 7:40，你坐在某家 私募 vol 自营桌前，盯着 SSE 50ETF 期权（510050）的隐含波动率（implied volatility, IV）曲面。昨夜风险系统已经把两套波动率模型校准好。第一套是 Dupire 局部波动率模型，确定性的 公式 能把所有 510050 vanilla 中间价复原到 0.5 vol 点之内——日间用于盯市与隔...
打开 →题目4677 · 数理金融
局部波动率场景题 12
局部波动率模型试图把什么吸收到状态变量 S 里，而随机波动率模型则会把它单独放进额外状态变量？
打开 →题目4678 · 数理金融
局部波动率场景题 13
为什么人们批评局部波动率动态时，经常会自然地提到路径依赖？
打开 →题目4679 · 数理金融
局部波动率场景题 14
为什么 Dupire 直觉常被描述为“从香草期权价格反推出一个瞬时局部方差曲面”？
打开 →题目4680 · 数理金融
局部波动率诊断题 15
在信任一个局部波动率校准之前，除了原始拟合误差，还应该首先检查什么？
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已实现波动率、GARCH 与 VIX
周三下午 15:05，SSE 主板刚收盘。某 私募 vol 套利团队的基金经理在 T+1 结算窗口前打开两个数字。第一是当天早盘 中金所 公布的 iVX 读数：18.3。第二是 沪深300 指数过去 30 个交易日的已实现波动率，按收盘到收盘对数收益率的年化标准差算：13.8。这 4.5 个 vol 点的缺口——隐含波动率（implied volatilit...
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