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非代码面试题
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5516保留价格 1某做市商使用保留价格公式：fair value - lambda*inventory。若公允价值为 100，库存为 50，lambda 为 0.006，选定半边价差为 0.02，则保留价格、bid 和 ask 分别是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5517保留价格 2某做市商使用保留价格公式：fair value - lambda*inventory。若公允价值为 50，库存为 -80，lambda 为 0.004，选定半边价差为 0.015，则保留价格、bid 和 ask 分别是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5518保留价格 3某做市商使用保留价格公式：fair value - lambda*inventory。若公允价值为 75.5，库存为 120，lambda 为 0.003，选定半边价差为 0.018，则保留价格、bid 和 ask 分别是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5519保留价格 4某做市商使用保留价格公式：fair value - lambda*inventory。若公允价值为 20.1，库存为 -40，lambda 为 0.008，选定半边价差为 0.012，则保留价格、bid 和 ask 分别是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5521被动出货还是主动对冲 1你当前持有多头 300 股。若选择被动偏斜出货，则以概率 0.4 全部成交并每股赚取 0.012；若未能成功出货，则预期剩余持仓会承受每股 0.008 的市值损失。另一种做法是立刻主动对敲/跨价平仓，确定性成本为每股 0.005。哪种方案的期望 PnL 更高？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5526所需偏斜 1在不做偏斜时，预期 bid 成交概率为 0.32，ask 成交概率为 0.18。若你把 ask 侧偏斜增加 s，则 bid 成交概率变为 0.32 - 0.02*s，ask 成交概率变为 0.18 + 0.015*s。问使“期望库存变化不再为正”的最小非负 s 是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5531期望结束库存 1你当前持有多头 200 股。若继续双边报价，预期 bid 成交概率为 0.24，ask 成交概率为 0.16，每次成交数量为 50。如果你改为关闭 bid、只保留 ask，那么两种策略下的期望结束库存分别是多少？哪种策略更接近平仓？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5536为什么长库存会改变你的报价中位为什么持有较大的多头库存时，做市商的实际报价中心通常会低于估计公允价值？金融与交易中等essay未尝试面试订阅5537为什么立刻对冲可能是理性的为什么做市商即使明知跨价成交有明确成本，仍可能理性地选择立刻对冲库存？金融与交易中等essay未尝试面试订阅5538为什么会出现单边报价为什么做市商有时会干脆停掉一边报价，而不是简单地把双边都加宽？金融与交易中等essay未尝试面试订阅5539为什么库存风险和信息风险会相互作用为什么当逆向选择本来就很高时，一个糟糕的库存状态会尤其危险？金融与交易中等essay未尝试面试订阅5540为什么库存策略不能只靠价差公式为什么库存管理通常不能只靠一个静态价差公式解决？金融与交易中等essay未尝试面试订阅5780Avellaneda-Stoikov 保留价格偏移使用 Avellaneda-Stoikov 保留价格公式 r = mid - q*gamma*sigma 2，中间价为 80.00，你持有多头 q = 25 手，风险厌恶 gamma = 0.10，单步波动率 sigma = 0.40（即 sigma 2 = 0.16）。你的保留价格比中间价低多少？r 是多少？金融与交易简单数值题未尝试免费5781持有不利仓位的预期成本某交易台将持有库存一个周期的风险成本估为 (gamma/2)*sigma 2*q 2，其中 gamma = 0.04 为风险厌恶，sigma = 2.0 为单周期价格波动率，q 为持仓手数。你被套多头 q = 30 手。持有该仓位一个周期的预期风险成本是多少？金融与交易简单数值题未尝试免费5782被套多头的盯市盈亏你以平均价 49.95 买入 400 股，相对当时公允价值 50.00 每股赚取了 0.05 的边际。此后中间价跌至 49.70，你仍持有全部 400 股。按盯市计算，你当前在该仓位上的总盈亏是多少？金融与交易简单数值题未尝试免费5783现在跨价还是承担波动你持有多头 q = 20 手。若继续持有，本周期预期风险成本为 (gamma/2)*sigma 2*q 2，其中 gamma = 0.05、sigma = 3.0；预期价格漂移为零。若改为立刻跨价平仓，则每手付出确定成本 0.6。比较两者的预期成本，判断应立刻跨价还是继续持有。金融与交易中等数值题未尝试免费5784库存上限在何处生效某做市商只在其仍能捕获的每手边际 0.30 超过所承担的边际库存风险（建模为 gamma*sigma 2*q，其中 gamma = 0.02、sigma 2 = 0.25）时，才继续加多。超过多大的持仓 q 后，边际库存风险将超过边际，从而界定该做市商有效的多头库存上限？金融与交易中等数值题未尝试免费5785多头仓位下的非对称报价某做市商将报价中心定在其保留价格 r = 100.0（因多头库存已从 100.4 的公允中间价向下偏移）。它报出总价差 0.20，但为吸引卖盘，将 ask 仅放在 r 上方 0.06 处，bid 则放在 r 下方剩余宽度处。bid 和 ask 各是多少？哪一边更接近 100.4 的公允中间价？金融与交易中等数值题未尝试免费5786偏斜出货的预期盈亏你持有多头 100 手。向下偏斜 ask 可吸引本周期预期卖出 60 手，每出清一手相对你的保留价格赚取 +0.08 的边际。剩余的 40 手承担每手 0.15 的预期持有成本。该偏斜策略本周期的预期盈亏是多少？金融与交易中等数值题未尝试免费5787给定库存应偏斜多少持有库存 q = 40，你的基础保留价格相对中间价向下偏移为 lambda*q，其中 lambda = 0.01，即 0.40。你预计在出清之前会有 0.60 的不利向下漂移，且希望有效报价中心至少下移完整的 0.60 以持续鼓励卖出。你必须把基础 0.40 的偏斜按怎样的额外乘性因子 (1 + s) 放大？s 是多少？金融与交易中等数值题未尝试免费