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非代码面试题
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5797宽度对知情比例的敏感性在打中做市商的订单流中，比例 f 为知情流，造成 0.06 的不利移动；其余 (1-f) 为非知情流，成本为 0。做市商报盈亏平衡半边价差 h(f) = f*0.06。若知情比例从 f=0.20 升至 f=0.35，必须加宽多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5798对齐到最小变动价位的宽度模型给出的经济上所需半边价差为 0.037，但报价必须落在最小变动价位为 0.01 的网格上，且做市商只能报整数倍 tick 的半边价差。为避免报价低于所需边际，做市商向上取整到最近的可行半边价差。它报价多少？由此产生的超额（高于所需 0.037 的部分）是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5799延迟受限报价的宽度做市商无法瞬时撤单：从价格信号到撤单生效之间存在固定的 50 毫秒暴露窗口，在此期间其报价已过时。每秒波动率为 0.4 个价格单位（方差随时间线性增长）。做市商将半边价差设为该暴露窗口内价格变动的一个标准差。它报价多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5800两档阶梯的宽度做市商在一侧挂出两档阶梯报价。第一档半边价差 0.02，每轮成交概率 0.5；第二档半边价差 0.05，每轮成交概率 0.2（相互独立）。每次成交的逆向选择损失为 0.01。每轮期望 PnL = 各档位的 成交概率 * (该档半边价差 - 0.01) 之和。该阶梯的每轮总期望 PnL 是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5801区制切换预测下的宽度在一则定时公告之前，做市商认为在其报价存续期间，市场以 0.6 的概率维持平静区制（所需半边价差 0.02），或以 0.4 的概率切换至压力区制（所需半边价差 0.10）。它将单一挂出半边价差设为两区制所需宽度的概率加权值。它报价多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5802队列位置与更紧报价的权衡做市商在半边价差 0.06 上占据队首，成交概率 0.5，每次成交逆向损失 0.02。另一选择是收紧一个 tick 至半边价差 0.05，从而跳到整个队列前面，成交概率升至 0.8，损失仍为 0.02。指标为每轮 成交概率 * (h - 损失)。哪种选择期望 PnL 更高，高多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5803达成利润目标的最小宽度做市商希望在一个交易时段内赚取至少 5.0 的总净边际，预计恰好成交 250 次。每次成交赚 (h - 损失)，逆向选择损失为 0.008，并假设在相关区间内成交次数与半边价差无关。满足目标的最小半边价差是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5804挂单-吃单费用不对称下的宽度做市商的被动报价被打中时获得 0.004 返佣。为平仓，其中 30% 的时间必须立即用主动单穿价（支付 0.006 吃单费），其余 70% 的时间被动平仓再获得 0.004 返佣。忽略逆向选择移动，使每次成交期望 PnL 非负的最小半边价差是多少？其中每次成交 PnL = h + 入场返佣 + 期望退出费用。金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5805含返佣与对冲手续费的单笔成交 EV你被动成交 300 股，每股抓到 0.022 的半边价差，并获得每股 0.0012 的 maker 返佣。为了平仓，你立即在对冲腿上吃单跨过价差，每股支付 0.003 的 taker 手续费。这笔成交的期望 PnL 是多少？金融与交易简单数值题未尝试免费5806盈亏平衡成交概率无论是否成交，挂出一笔报价都会让你付出每笔 0.30 的预期挂单管理与基础设施成本。若成交，这笔报价的净利润为 1.50。在什么成交概率下，这笔报价在期望意义上盈亏平衡？金融与交易简单数值题未尝试免费5807以跳数表示的边际换算为美元某期货做市商在一笔成交中每张合约抓到 0.75 个跳的边际。每个跳每张合约价值 12.50 美元，本次成交为 8 张合约。这笔成交的美元边际是多少？金融与交易简单数值题未尝试免费5808扣除逆向选择后的净边际成交时你每股抓到 0.04 的半边价差。你的成交中有 0.35 的比例来自知情交易者，在这些成交上公允价值每股反向移动 0.10（非知情成交其后无价格变动）。你每笔成交每股的期望净边际是多少？金融与交易中等数值题未尝试免费5809两个报价价位的 EV 比较报价 A 收窄一个跳：成交概率 0.40，每股净边际 0.015。报价 B 放宽一个跳：成交概率 0.25，每股净边际 0.028。两者均报 100 股。哪个报价的期望 PnL 更高，该更高值是多少？金融与交易中等数值题未尝试免费5810N 笔报价的期望利润在一个交易时段内你共挂出 5000 笔报价。每笔报价的成交概率为 0.08，每次成交赚取 0.25 的净边际。该时段的期望总 PnL 是多少？金融与交易简单数值题未尝试免费5811覆盖库存风险所需的边际每笔 200 股的成交都会让你持有库存，在对冲前该库存带来 0.50 的期望风险费用。该成交每股获得 0.001 返佣。为使这笔成交在扣除返佣和库存费用后至少盈亏平衡，你每股至少需要抓到多少毛半边价差？金融与交易中等数值题未尝试免费5812倾斜报价的概率加权 PnL你持有多头库存，倾斜报价以便卖出。ask 侧以概率 0.45 成交，每股净边际 0.020；bid 侧以概率 0.10 成交但有毒，每股净边际 -0.030。两侧各报 100 股。假设至多一侧成交，这笔倾斜报价的期望 PnL 是多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5813Maker 与 Taker 成交混合的综合 EV在你的 1000 笔成交中，70% 为被动 maker 成交，每股赚 0.05 净边际外加 0.001 返佣；30% 为主动 taker 成交，每股赚 0.05 净边际但扣 0.003 手续费。每笔成交均为 100 股。所有成交的期望总 PnL 是多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5814Maker 返佣与 Taker 手续费的权衡被动挂单时，你每股获得 0.002 返佣，但只抓到 0.006 的边际，成交概率为 0.30。主动吃单时，你每股支付 0.003 taker 手续费，抓到 0.011 的边际，且必定成交。对于一笔 100 股的订单，哪种方式的期望 PnL 更高？金融与交易中等数值题未尝试免费5815成交规模分布上的 EV当你的 bid 被击中时，成交规模服从分布：50 股概率 0.5，200 股概率 0.3，400 股概率 0.2。无论规模大小，你每股赚取 0.02 的净边际。在已成交的条件下，这笔成交的期望 PnL 是多少？金融与交易中等数值题未尝试免费5816考虑排队位置与部分成交的 EV你的 300 股报价以概率 0.6 排到队列最前；若排到，则全额成交（300 股），否则队列只清到一半，你只成交 100 股。两种情况下每股净边际均为 0.015。考虑排队位置后，这笔报价的期望 PnL 是多少？金融与交易中等数值题未尝试免费