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非代码面试题
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5301现金去杠杆后的 Alpha某交易策略子组合的已实现收益率为 12%，市场 beta 为 1.4。风控委员会要求通过把剩余资金停放在收益率为 2% 的国库券中，将报告 beta 精确降到 1.0。若市场收益率为 8%，则该组合相对于 CAPM 报告的 alpha 是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5302使 Alpha 恰好为零的市场收益率某位 PM 表示：一只 beta 为 1.5、已实现收益率为 -1% 的股票，本月的 alpha 恰好为零。若无风险利率为 2%，则市场收益率必须是多少，这个说法才成立？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5303使主动 beta 归零所需的基准权重 8某个经理人资产线的 beta 为 1.25，与 beta 为 0 的现金混合。经理人资产线取多少权重，才能让整体 beta 恰好等于 1？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5304达到费后 Alpha 目标所需的毛收益率某位 PM 管理一只 beta 为 0.7 的股票。季度结束后，在计算 alpha 之前，会先从该股票的毛收益率中扣除 0.8% 的费用。若无风险利率为 1.5%，市场收益率为 5.5%，则要使报告的费后 alpha 达到 +1.0%，股票毛收益率至少应为多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5305达到目标 Alpha 所需的方向性子组合权重某组合由两个子组合构成：一个市场中性套利子组合，已实现收益率为 4%、beta 为 0.2；一个方向性子组合，已实现收益率为 14%、beta 为 1.4。设方向性子组合的权重为 w，套利子组合权重为 1-w。若无风险利率为 2%，市场收益率为 8%，则要使组合 alpha 恰好等于 2.2%，w 应取多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5306三因子收益归因 1某组合的 alpha 为 0.01，市场 beta 为 1.1，市场因子变动为 0.02；价值因子暴露为 0.4，价值因子变动为 -0.01；规模因子暴露为 0.3，规模因子变动为 0.015。该线性因子模型归因出的组合收益率是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5307三因子收益归因 2某组合的 alpha 为 0.005，市场 beta 为 0.9，市场因子变动为 0.015；价值因子暴露为 -0.2，价值因子变动为 0.01；规模因子暴露为 0.2，规模因子变动为 0.012。该线性因子模型归因出的组合收益率是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5309三因子收益归因 4某组合的 alpha 为 0.008，市场 beta 为 0.7，市场因子变动为 0.01；价值因子暴露为 0.3，价值因子变动为 0.005；规模因子暴露为 -0.1，规模因子变动为 0.011。该线性因子模型归因出的组合收益率是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5310三因子收益归因 5某组合的 alpha 为 0.009，市场 beta 为 1，市场因子变动为 0.017；价值因子暴露为 -0.4，价值因子变动为 0.008；规模因子暴露为 0.25，规模因子变动为 0.014。该线性因子模型归因出的组合收益率是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5311为什么 Beta 不等于总风险为什么一只股票即使 beta 很低，绝对意义上的风险仍可能很高？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5312为什么 Alpha 很脆弱为什么一旦更换用来基准化组合的因子模型，测得的 alpha 可能就会消失？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5313为什么 CAPM 仍在使用尽管真实市场远比单因子 CAPM 复杂，为什么 CAPM 仍然在实践中被使用？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5314为什么因子暴露有助于对冲为什么按因子暴露对冲，往往比逐个股票名义上对冲更有信息量？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5315为什么期望收益和归因不同为什么用因子模型估计期望收益，与事后解释已实现收益，是两件不同的事情？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5316由历史 VaR 上限反推可运行净值某交易台使用历史收益率窗口 [-0.01, 0.005, -0.03, -0.015, 0.01, -0.025, -0.005, -0.04]。每个情景下的美元损失定义为 loss = -NAV * return，其中 NAV 的单位为百万。历史 VaR 在 alpha=0.75 下按 ceil(alpha*n) 顺序统计量定义计算。若该交易台的 VaR 限额为 4 百万，则最多可以运行多大的 NAV？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5318尾部对冲对历史 ES 的影响某交易台的历史美元损失样本（单位：百万）为 [0.4, 1.1, 1.9, 2.7, 3.2, 3.9, 4.8, 6.3]。它购买了一个对冲：仅当未对冲损失超过 5.0 时，支付 1.5 百万。基于对冲后的损失样本，并在 alpha=0.75 且采用 ceil(alpha*n) 约定下计算历史 VaR/ES，则 VaR 与 ES 分别是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5321由五日 VaR 限额反推一日波动率某线性组合的损益服从零均值正态分布。交易台报告 97.5% 的 5 日 delta-normal VaR，使用 z=1.96，并采用平方根时间缩放。若 5 日 VaR 限额为 30 百万，则该组合允许的一日 PnL 标准差最大是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5322VaR 限额下第二子组合的最大缩放倍数两个独立子组合的日度 PnL 都服从零均值正态分布。子组合 A 的标准差为 6 百万，且不能调整；子组合 B 的标准差为 8 百万，但可以按系数 lambda 缩放。若使用 z=2.326 的 1 日 99% delta-normal VaR，且总 VaR 不得超过 20 百万，则允许的最大 lambda 是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5323达到目标 VaR 所需的预期日度收益某交易簿的 1 日 PnL 服从均值为 mu、标准差为 9 百万的正态分布。风控报告将 delta-normal VaR 定义为 VaR = z alpha*sigma - mu。若 z 0.95=1.645，且交易台希望报告的 95% VaR 恰好等于 12 百万，则所需的预期日度 PnL mu 是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5324由两种 VaR 口径反推杠杆上限某线性组合当前的 1 日 97.5% delta-normal VaR 为 6 百万。风险委员会改为限制 10 日 99% VaR 不得超过 25 百万，并假设均值为零、波动率按平方根时间缩放。若组合整体按倍数 L 加杠杆，则允许的最大 L 是多少？取 z 0.975=1.96、z 0.99=2.326。金融与交易简单数值题未尝试面试订阅