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非代码面试题
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5792覆盖逆向选择的盈亏平衡宽度挂单成交时，以 0.30 的概率是知情对手抢盘并对做市商造成 0.05 的不利移动；以 0.70 的概率是噪声订单流，不利移动为零。忽略返佣，使每次成交期望 PnL 恰好为零的最小半边价差是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5793竞争下是抢价还是跟价竞争对手报价半边价差 0.04。若做市商跟价至 0.04，则与对手分享队列，在一个 0.04 边际的轮次中赢得 40% 的成交，赢得的每次成交逆向损失为 0.012；总成交量为 100 轮。若抢价至 0.03，则赢得 100% 成交，但每次只赚 0.03 边际、同样 0.012 损失。以（净边际 × 赢得成交数）为指标。哪种更优，优多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5794库存抬高买入侧宽度做市商持有多头库存 q=200 单位。它对会进一步增加仓位的那一侧加宽：h buy = base + gamma*sigma2*q，其中 base=0.02、gamma=0.0001、sigma2=2（方差），其余不变。它在买入侧（成交会使其更多头）报价的半边价差是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5795宽度与期望成交率的权衡在固定时间窗内，每分钟期望成交数为：半边价差 0.02 时 10 笔、0.05 时 6 笔、0.09 时 3 笔。每笔净边际为 (h - 0.01)。每分钟总期望 PnL = 成交数 * (h - 0.01)。哪个半边价差能最大化吞吐调整后的 PnL？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5796覆盖费用的最小宽度交易所收取 0.003 的吃单移除费——做市商在需要穿价平仓时实际承担；做市商每次成交还支付 0.002 清算费，但获得 0.0015 的挂单返佣。每次成交的期望逆向选择损失为 0.004。使每次成交期望 PnL 非负的最小半边价差是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5797宽度对知情比例的敏感性在打中做市商的订单流中，比例 f 为知情流，造成 0.06 的不利移动；其余 (1-f) 为非知情流，成本为 0。做市商报盈亏平衡半边价差 h(f) = f*0.06。若知情比例从 f=0.20 升至 f=0.35，必须加宽多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5798对齐到最小变动价位的宽度模型给出的经济上所需半边价差为 0.037，但报价必须落在最小变动价位为 0.01 的网格上，且做市商只能报整数倍 tick 的半边价差。为避免报价低于所需边际，做市商向上取整到最近的可行半边价差。它报价多少？由此产生的超额（高于所需 0.037 的部分）是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5799延迟受限报价的宽度做市商无法瞬时撤单：从价格信号到撤单生效之间存在固定的 50 毫秒暴露窗口，在此期间其报价已过时。每秒波动率为 0.4 个价格单位（方差随时间线性增长）。做市商将半边价差设为该暴露窗口内价格变动的一个标准差。它报价多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5800两档阶梯的宽度做市商在一侧挂出两档阶梯报价。第一档半边价差 0.02，每轮成交概率 0.5；第二档半边价差 0.05，每轮成交概率 0.2（相互独立）。每次成交的逆向选择损失为 0.01。每轮期望 PnL = 各档位的 成交概率 * (该档半边价差 - 0.01) 之和。该阶梯的每轮总期望 PnL 是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5801区制切换预测下的宽度在一则定时公告之前，做市商认为在其报价存续期间，市场以 0.6 的概率维持平静区制（所需半边价差 0.02），或以 0.4 的概率切换至压力区制（所需半边价差 0.10）。它将单一挂出半边价差设为两区制所需宽度的概率加权值。它报价多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5802队列位置与更紧报价的权衡做市商在半边价差 0.06 上占据队首，成交概率 0.5，每次成交逆向损失 0.02。另一选择是收紧一个 tick 至半边价差 0.05，从而跳到整个队列前面，成交概率升至 0.8，损失仍为 0.02。指标为每轮 成交概率 * (h - 损失)。哪种选择期望 PnL 更高，高多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5803达成利润目标的最小宽度做市商希望在一个交易时段内赚取至少 5.0 的总净边际，预计恰好成交 250 次。每次成交赚 (h - 损失)，逆向选择损失为 0.008，并假设在相关区间内成交次数与半边价差无关。满足目标的最小半边价差是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5804挂单-吃单费用不对称下的宽度做市商的被动报价被打中时获得 0.004 返佣。为平仓，其中 30% 的时间必须立即用主动单穿价（支付 0.006 吃单费），其余 70% 的时间被动平仓再获得 0.004 返佣。忽略逆向选择移动，使每次成交期望 PnL 非负的最小半边价差是多少？其中每次成交 PnL = h + 入场返佣 + 期望退出费用。金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5805含返佣与对冲手续费的单笔成交 EV你被动成交 300 股，每股抓到 0.022 的半边价差，并获得每股 0.0012 的 maker 返佣。为了平仓，你立即在对冲腿上吃单跨过价差，每股支付 0.003 的 taker 手续费。这笔成交的期望 PnL 是多少？金融与交易简单数值题未尝试免费5806盈亏平衡成交概率无论是否成交，挂出一笔报价都会让你付出每笔 0.30 的预期挂单管理与基础设施成本。若成交，这笔报价的净利润为 1.50。在什么成交概率下，这笔报价在期望意义上盈亏平衡？金融与交易简单数值题未尝试免费5808扣除逆向选择后的净边际成交时你每股抓到 0.04 的半边价差。你的成交中有 0.35 的比例来自知情交易者，在这些成交上公允价值每股反向移动 0.10（非知情成交其后无价格变动）。你每笔成交每股的期望净边际是多少？金融与交易中等数值题未尝试免费5809两个报价价位的 EV 比较报价 A 收窄一个跳：成交概率 0.40，每股净边际 0.015。报价 B 放宽一个跳：成交概率 0.25，每股净边际 0.028。两者均报 100 股。哪个报价的期望 PnL 更高，该更高值是多少？金融与交易中等数值题未尝试免费5810N 笔报价的期望利润在一个交易时段内你共挂出 5000 笔报价。每笔报价的成交概率为 0.08，每次成交赚取 0.25 的净边际。该时段的期望总 PnL 是多少？金融与交易简单数值题未尝试免费5811覆盖库存风险所需的边际每笔 200 股的成交都会让你持有库存，在对冲前该库存带来 0.50 的期望风险费用。该成交每股获得 0.001 返佣。为使这笔成交在扣除返佣和库存费用后至少盈亏平衡，你每股至少需要抓到多少毛半边价差？金融与交易中等数值题未尝试免费5812倾斜报价的概率加权 PnL你持有多头库存，倾斜报价以便卖出。ask 侧以概率 0.45 成交，每股净边际 0.020；bid 侧以概率 0.10 成交但有毒，每股净边际 -0.030。两侧各报 100 股。假设至多一侧成交，这笔倾斜报价的期望 PnL 是多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅