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非代码面试题
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5327移除错误情景后的清洗 VaR 与 ESDesk A 与 Desk B 在五个对齐情景下的损失分别为 A=[4, 1, 3, 2, 5]、B=[1, 2, 0, 4, 1]。第 4 个情景被认定为坏数据，因此在聚合前会从两个交易簿中同时删除。基于剩余情景，并在 alpha=0.75、采用 ceil(alpha*n) 约定下，聚合组合清洗后的历史 VaR 与 ES 分别是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5328达到 VaR 限额所需的最小对冲倍数某核心组合的情景损失为 [2, 5, 4, 6]。一个对冲叠加层在相同四个情景下每单位名义头寸的贡献为 [0, -2, -1, -3]。若对冲叠加层按系数 x 缩放，并按 core + x*hedge 逐情景计算组合损失，则在 alpha=0.75、采用 ceil(alpha*n) 约定时，使历史 VaR 不超过 3 所需的最小 x 是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5329压低历史 ES 所需的尾部保险赔付某组合的历史美元损失样本为 [4, 7, 6, 5] 百万，共四个情景。一个定制保险合约仅在原始损失超过 5.5 百万的情景下支付 c 百万。基于对冲后的样本，并在 alpha=0.75、采用 ceil(alpha*n) 约定时，要使历史 ES 不超过 5 百万，所需的最小 c 是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5330加入第三个交易簿后的增量 VaRDesk A 与 Desk B 的对齐情景损失分别为 A=[1, 3, 2, 5]、B=[1, 1, 3, 1]。现拟加入一个新交易簿 C，其情景损失为 [1, 0, 2, 0]。历史 VaR 在 alpha=0.75 下按 ceil(alpha*n) 约定计算。加入 Desk C 后，相对于现有 A+B 组合，组合 VaR 将增加多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5331由 VaR 预算反推协方差贡献某高斯组合使用 z=2.0，总波动率为 0.25。某个头寸当前权重为 0.4，风险委员会给它分配的 component VaR 预算为 0.08。若要刚好用满这笔预算，则该头寸的协方差贡献 (Sigma w) i 应为多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5333由 Euler 分解反推缺失的边际 VaR某风险报告显示，组合的 Euler 总 VaR 为 2.4。Desk A 的贡献为 0.7，Desk B 的贡献为 0.9。Desk C 的权重为 0.5，其 component VaR 由“使各 desk 贡献之和等于总 VaR”的剩余项确定。问 Desk C 的 marginal VaR 必须是多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5334由再平衡近似的 VaR 变化某组合经理计划做两笔交易，并使用局部 Euler 近似来评估总 VaR 的变化。她卖出 0.30 的拥挤因子子组合，该子组合的 marginal VaR 为每单位权重 0.26；同时买入 0.20 的对冲子组合，其 marginal VaR 为每单位权重 -0.10。问这次再平衡对总组合 VaR 的近似变化是多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5336为什么组合 VaR 会低于各簿 VaR 之和在每日风险会上，CRO 发现三个交易台各自的历史 VaR 相加为 4200 万，但加入一个新的基差簿之后，组合历史 VaR 只有 3100 万。最可能的解释是什么？在相信这种分散化效果之前，你应该先做哪一个具体的系统检查？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5338为什么错位的情景向量会破坏历史 VaR交易台 A 按昨天的历史情景集重估，交易台 B 却因为数据加载错误，被用“同样的市场变动但整体向后错一天”的情景重估。风险引擎仍然把两条 P/L 向量相加并报出组合历史 VaR。这个数字到底哪里错了？正确的修复方式是什么？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5339为什么分量 ES 上升值得警惕某组合一周内总 ES 一直维持在 2500 万，但信用子组合的分量 ES 却从 400 万升到 900 万。为什么这仍然是一个需要行动的警告信号？在决定是否减仓之前，组合经理下一步应该先问什么？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5340为什么流动性事件里 sqrt 时间缩放会失效在一次流动性冲击中，某交易台对一组容易跳空的期权和拥挤交易的现券头寸，用“一日 VaR 乘以 sqrt(10)”来估算 10 日 VaR。为什么这种做法在这里不安全？更可信的替代检查应该是什么？金融与交易困难essay未尝试面试订阅5343含两种亏损幅度的 Kelly 仓位某可重复交易每轮投入资本的比例为 f。以概率 0.50，所投入部分获得 100% 收益；以概率 0.30，所投入部分亏损 50%；以概率 0.20，所投入部分亏损 100%。忽略杠杆上限时，使期望对数增长最大的完整 Kelly 仓位 f 是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5344含两种盈利幅度的 Kelly 仓位某可重复交易每轮投入资本的比例为 f。以概率 0.30，所投入部分获得 200% 收益；以概率 0.30，所投入部分获得 50% 收益；以概率 0.40，所投入部分亏损 100%。忽略杠杆上限时，使期望对数增长最大的完整 Kelly 仓位 f 是多少？金融与交易简单数值题未尝试面试订阅5346由 Kelly 目标反推胜率 1某交易员说，对于净赔率为 1 的交易，完整 Kelly 仓位应为资本的 0.1。与这一说法一致的胜率估计是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5347由 Kelly 目标反推胜率 2某交易员说，对于净赔率为 1.5 的交易，完整 Kelly 仓位应为资本的 0.18。与这一说法一致的胜率估计是多少？金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5351比较 Kelly 配置 1交易 A 以概率 0.57 获得净收益 1.1；交易 B 以概率 0.41 获得净收益 2。分别计算它们的完整 Kelly 仓位，并指出哪笔交易应获得更大的资本比例。金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5352比较 Kelly 配置 2交易 A 以概率 0.62 获得净收益 0.9；交易 B 以概率 0.34 获得净收益 3.2。分别计算它们的完整 Kelly 仓位，并指出哪笔交易应获得更大的资本比例。金融与交易中等数值题未尝试面试订阅5356考虑摩擦后的 Kelly 仓位 1某交易风险本金为 1。若成功，毛收益为 1.2，但需要支付 0.05 的费用；若失败，则亏掉这 1 单位本金，并同样支付该费用。胜率估计为 0.56。完整 Kelly 最优仓位是多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5357考虑摩擦后的 Kelly 仓位 2某交易风险本金为 1。若成功，毛收益为 2，但需要支付 0.03 的费用；若失败，则亏掉这 1 单位本金，并同样支付该费用。胜率估计为 0.48。完整 Kelly 最优仓位是多少？金融与交易困难数值题未尝试面试订阅5361为什么过度下注比下注不足更危险为什么从长期增长角度看，超过完整 Kelly 往往比同等幅度低于完整 Kelly 更糟？金融与交易中等essay未尝试面试订阅